建筑和工程行业:楼堂馆所禁令出台,公装市场承压,关注基建与消费类投资

◆ 5年内禁止政府以各种名义新建楼堂馆所

政策要求,无论财政资金还是非财政资金,5年内各级党政机关一律不得以任何形式和理由新建楼堂馆所;已批准但尚未开工建设的楼堂馆所项目,一律停建。禁止“学院”、“中心”等名义建设楼堂馆所,严禁借企业名义搞任何形式的合作建设、集资建设或专项建设。同时全面清理党政机关和领导干部办公用房,所有改造项目要严格执行维修改造标准,严禁豪华装修。

◆ 公共装饰市场显着承压,谨慎配置

此次国务院再次重申严禁党政机关新建楼堂馆所,其要求已经不同于上次的指导性意见,指令性非常明确。未来较长一段时间,政府相关公共装饰装修项目将有所承压,甚至不排除将会在事业单位以及大型国有企业内部比照执行。相关的装饰装修行业,未来订单以及前期承接但未开工的相关政府项目可能承压,加之部分相关公司中报业绩不甚理想,建议谨慎配置。

◆ 铁路及轨交投资有望重新抬头,关注苏交科、隧道、中铁二局

在今年力保GDP不低于下限的政策背景下,我们积极关注各类投资相关的政策松动。上半年,铁路以及城市轨道等相关投资整体上看进度上略低于预期,铁路投资仅完成2159.3亿元,约为全年目标的1/3。近期铁路建设债券的发行将成为铁路相关投资重新抬头的积极信号。作为铁路建设改革的两个重要方向,增加多元化融资模式以及推进铁路投资市场化,将有利于民营资本以及除两铁、建筑央企之外的企业进入。推荐配置首先考虑订单增速较高、逐步进入铁路及轨道交通的苏交科,以及受益于相关投资的隧道股份、中铁二局。

◆ 偏下游消费的投资相对稳定,推荐中国海诚

此外,偏下游消费的投资包括食品饮料、医药环保等依然景气度良好,增长较为稳定。我们推荐中报良好,新接订单增长较快的中国海诚,具体可以关注我们前期报告