化工行业周报:环丙上涨,陶氏提高MDI价格

上周化工产品价格涨幅较大的产品是:丙烯腈(3.77%)、国际尿素(3.80%)、液氯(250%);跌幅较大的产品是醋酸乙烯(-6.67%)、烧碱(-4.20%)、丁酮(-3.68%)。

1、尿素价格上涨:本周尿素价格上涨0.93%至2160元/吨,尤其是湖北、山东、江苏、安徽,上涨幅度较大,预计后期国内由于春运即将到来山东、河北、山西部分企业铁路运输不畅,尿素价格在国内冬储及复肥厂商需求下,保持高位震荡。目前国际尿素交易市场活跃,天然气减少供应造成原材料紧缺,本周国际尿素价格上涨3.8%,受出口税率影响国内企业目前无缘国际市场,但是为尿素价格提供了较好的外部支撑。受益公司:华鲁恒升、湖北宜化。

2、环氧丙烷价格上涨:本周环氧丙烷上涨5.02%,近一个月以来上涨11.56%,一方面由于元旦以后原材料丙烯价格上涨;另一方面由于陶氏12月装置停车,供货明显减少,2月正值春节长假,进口量有所减少,国内环丙货源紧张的局面短期内难以缓解,上涨趋势仍将延续。相关公司:滨化股份。

3、MDI、TDI价格上涨:本周TDI上涨1.58%收于22550元/吨,纯MDI上涨1.64%至21750元/吨,聚合MDI上涨0.26%至19000元/吨。受原料纯苯及甲苯价格高位带动,陶氏周内宣布将于2013年2月15日起或按合同允许,提高美国地区MDI、TDI和聚醚多元醇的价格,涨幅为0.05-0.07美元/磅不等(折合约110-154美元/吨)。国内供应情况来看,上海拜耳装置在逐渐恢复开工,烟台万华装置负荷量也在提升,锦湖三井在韩国丽水的装置推迟检修,因此供应状况好转,随着销售旺季的到来,原材料价格坚挺,MDI价格小幅上涨的趋势相对确定。相关公司:烟台万华。

4、硝酸铵价格低位震荡,民爆行业利润空间增大:硝酸铵价格持续走低,部分低于已经达到了1760元/吨,跟2012年平均价相比下降了300元/吨,硝酸铵产能近两年扩产较快,产能过剩的趋势越来越明显,价格上涨的压力较大。对于以硝酸铵为主要原材料的炸药企业,成本下降明显,毛利率显着提高。建议关注久联发展、江南化工、宏大爆破。

5、投资建议:建议关注受益于化肥景气度回升的企业华鲁恒升、湖北宜化和史丹利;关注受益于煤化工投资的工程承包类公司中国化学、东华科技。