化工行业周报:天然气价格上调,草甘膦开工率降低

1、 丙烯价格持续上涨:本周国内丙烯价格上涨2.1%至1.07万元/吨,而近一个月丙烯价格上涨9.18%,主要是因为亚洲裂解装置和丙烯装置正在或即将进行检修,导致现货供应不足,但下游对丙烯的需求低迷,主要下游PP及其他行业对丙烯的需求不佳,由于缺乏需求的支撑,丙烯价格后市将逐渐开始企稳调整。

2、 草甘磷价格小幅上涨:本周草甘膦价格小幅上涨0.71%至3.53万元/吨。从长期来看,农业部日前批准发放了三种转基因大豆可用作加工原料的进口安全证书。这样一则消息,预示着中国对转基因作物的态度有可能放宽,将有利于转基因作物的种植面积增加,进而增加草甘膦的消耗,对行业属于长期而缓慢的影响。短期来看环保力度对草甘膦开工率影响较大,虽然57号文件“形式重于内容”但是6月18日两高发布最新的司法解释,使化工企业感受到压力,有关环保排污问题,企业受到有关部门的核查等,华中、西南地区等地开工不足,草甘膦市场有供应紧张的趋势,价格稳中上涨。

3、 非居民用天然气价格上调:6月28日发改委通知上调非居民用天然气价格,我们认为本次价格调整重点在一下几个方面(1)、国家对天然气的价格管制由出厂环节调整为门站环节,调整后,门站价格由1.69元/方提高至1.95元/方;(2)、实行门站价格的方案为国产陆上天然气和进口管道天然气;(3)、将气源分为存量气和增量器,分别指2012年实际使用的天然气数量和新增加的天然气数量,2013年两者之间的比重分别为91%和9%。中石油和中石化垄断国内的天然气开采和管道运输,将直接受益此次提价;气头尿素和甲醇成本提高,利好煤头尿素;煤制天然气、页岩气等成本压力减小,动力更足。

4、 硝酸铵价格低位运行:由硝酸铵价格低位运行,目前在1650元/吨附近,跟2012年平均价相比下降了400元/吨,硝酸铵产能近两年扩产较快,产能过剩的趋势越来越明显,价格上涨的压力较大。对于以硝酸铵为主要原材料的炸药企业,成本下降明显,毛利率显着提高。建议关注久联发展、宏大爆破。

5、 投资建议:建议关注业绩相对明确,受益于煤化工投资的工程承包类公司中国化学、东华科技;受益于天然气管道建设和锂电隔膜产能扩张的沧州明珠等;具有环保概念的三聚环保等