新型煤化工行业板块深度研究报告:政策解禁+节能减排高效

内容摘要:

政策松绑,两会后煤化工发展预再次起航:2012年中,煤化工产业相关规划和新政策通过国家发改委审批,及神华宁煤、潞安集团煤制油项目获得批准,标志着现代煤化工产业三年的停审期正式结束。目前,各地上报的要求在“十二五”期间建设的大型煤化工项目达到104个,总投资超过2万亿元。2013年“两会”后,履新的部委班子有望重启相关项目审批,现代煤化工发展预再次起航。

节能环保减排高效,支撑国家示范项目顺利推行:新型煤化工具有突出的节能、环保、减排、高效等特点,同时各级地方政府对新型煤化工项目抱有极高的发展热情,我们认为这将进一步坚定国家对现代煤化工产业的决心和支持。鉴于新型煤化工某些项目在世界上还未有发展的先例,因此“十二五”期间国家将首先围绕15个现代煤化工重点示范项目开展相关建设,待发展模式及经验成熟后再规模化推广建设。

煤化工带来设备盛宴:15个国家级现代煤化工示范项目计划投资达到4000亿元,预计“十二五”后三年能够落实投资2000-3000亿元。在总投资中,设备采购占到40%。示范项目将新增设备需求1600亿元,其中压力容器640亿元、热交换器320亿元、空分装置及压缩机160亿元。若“十二五”后,现代煤化工项目运行平稳且发展经验成熟,则有望全国范围推广,这将为相关设备需求创造巨大的市场空间。

个股推荐:1.张化机,是压力容器领先制造商。煤化工装备的招标将为公司带来业绩高弹性。2.杭氧股份,是国内空分设备制造领军者。工业气体快速发展助推公司稳坐空分设备首把交椅。3.龙华传热,是热交换器领先制造企业。公司布局节能高效,着眼长期发展。4.陕鼓动力,是能量交换设备龙头制造商。设备商转型综合方案解决服务商将助推公司二次成长。

风险提示:政策出台滞后;项目招标进展缓慢。