机械行业:宏观经济环境趋于好转,行业景气度有望逐步回升

宏观经济环境趋于好转,行业景气度有望将见底回升。制造业采购经理指数近期持续回升到50以上,机械行业的宏观经济运行环境趋于好转,预计2013年机械工业的增速将高于2012年。

工程机械:行业景气度13年有望逐步好转。12月份,受益于基础设施建设投资增速力度加大等因素,推土机、混凝土机械等产品的同比增速出现回升。国家发改委相关人员表示,2013年全国固定资产投资增速预计为24%左右,投资增速将有所回升。在宏观经济环境向好与固定资产投资增速回升的背景下,13年工程机械行业的景气度有望逐步好转,关注三一重工、徐工机械、恒立油缸等相关公司。

节能环保装备:行业受益于国家政策扶持,关注工业节能等领域。工信部《节能机电设备(产品)推荐目录(第四批)》公布,利好开山股份、南方泵业等公司;《国家重点节能技术推广目录(第五批)》中高效复合型蒸发式冷却(凝)器技术入选,关注隆华传热等相关公司。

农业机械:国家政策扶持力度加大,行业保持平稳增长。2012年,大型拖拉机、农作物收获机械等产品的产销增速相对较高,大型农业机械的需求状况较好。预计2013年农机市场会继续高位运行,农机购置补贴政策将刺激农机市场持续攀升,受补贴政策倾斜影响,玉米收获机等产品预计将继续保持较高增速。农业机械将长期受益于国家政策扶持,关注新研股份、一拖股份、美亚光电、新界泵业等公司。

高端智能装备:行业长期成长前景看好。国家统计局公布,2012年中国劳动年龄人口的绝对数首次出现下降,劳动力短缺将促进工业自动化设备等高端智能装备制造业的发展。高端智能装备相关领域包括机器人、数控机床等,12月份机床行业的产销增速有小幅回升。

行业投资策略:行业有望将受益于宏观经济运行环境逐步好转,上调为优于大市评级。关注行业景气度预期改善的工程机械等行业以及三一重工、徐工机械、恒立油缸、龙净环保、开山股份、隆华传热、美亚光电、机器人等公司。

风险因素:宏观经济复苏进度低于预期,钢材等原材料成本大幅波动