A股市场投资研究周报_股票频道

策略要点:

A股处于低风险区域,建议投资者逐步加仓博弈反弹。

原因有三,一是估值低位;二是行业轮动中风险得到较为充分的释放;三是供需回归平衡,推动经济起稳,基本面将出现阶段性的支撑。目前是否参与反弹,同时取决于我们对于明年一季度交易环境的判断。从2006年开始,不论全年的经济环境如何,几乎每年A股在一季度都会有所表现,我们认为一方面来自于“流动性”的季节性宽松,另一方面来自于需求环境难以证实或证伪,一切检验都需要4-5月开工旺季的到来。因此,在整体风险已经得到较为充分释放之后,流动性相对宽松、经济无法证伪的一季度将是投资者博弈反弹的较好时间段。配置层面:1.周期性板块中选择供给收缩较好的板块,如库存压力较轻的水泥、重卡。2.受益于金融改革政策的券商。3.主题层面,看好政策将持续支持的环保,城镇化相关联的安防,受益于一号文件的农林牧渔板块。