家用电器行业:台企面板出货量下降,面板价格持续提升

家电下乡数据:2012年1-11月全国家电下乡销售量同比增22%商务部发布的数据显示,今年1-11月,全国(不包括山东、河南、四川、青岛)家电下乡产品销售7492.7万台,实现销售额2012.5亿元,按可比口径计算,同比分别增长22.2%和18.1%。其中,11月份,全国家电下乡产品销售970.7万台,实现销售额260亿元,同比分别增长12.9%和12.8%。截至2012年11月底,全国累计销售家电下乡产品2.93亿台,实现销售额7071亿元。

原材料:大宗原材料价格微涨,面板价格坚挺上周受周末QE4新一轮量化宽松政策影响,原材料价格有所上涨,LME3月铜微涨0.44%,周收盘价约8073美元/吨,LME3月铝上涨2.09%,约2125美元/吨。面板价格坚挺,价格较上月基本持平,相比年初32寸,42寸和46寸面板价格,分别较相比年初上涨4%、10.7%和1.4%。

行业短讯:台企面板出货量下降,内资面板供应提升.

友达AMOLED面板下季度量产.

公司动态:兆驰股份:股权激励授予完成华帝股份:完成收购百得厨卫100%股权创维数码:11月国内彩电销量同比增27%小天鹅调整产品结构,自动投放洗衣机100万台下线股价表现:上周,家电行业指数上涨3.70%,同期的沪深300指数上涨4.86%。从今年1月1日以来,家电行业指数涨9.49%,同期的沪深300指数涨幅0.43%,截止目前,家电板块跑赢大盘约9.06个百分点。

投资建议:维持推荐家电销售短期缺乏刺激,但随着2011年下半年基数降低,国内市场需求缓慢复苏,未来家电销量有望逐步恢复缓慢增长。白电龙头企业在产业链中具备较强竞争力,市场份额还将逐步提升;白电龙头具有较强的产业议价权和成本转嫁能力,高盈利水平能够维持。彩电行业,关注面板价格上涨,给具备面板制造企业带来的机会,持续、紧密跟踪彩电制造企业经营压力以及成本转嫁情况。维持行业“推荐”评级。建议重点配置具备较强安全边际、稳定成长以及高能效产品占比高的白电龙头:海尔、格力、美的;谨慎参与受益彩电生态优化的内资龙头:海信电器,TCL;积极跟踪厨电行业龙头:老板电器;以及处在经营拐点的二线白电龙头:ST科龙;关注制造创新、具备成本优势的特色增长企业:奥马电器,兆驰股份。