汽车和汽车零部件行业周报:淡季下预期难好转

核心观点

上周市场回顾

上周沪深300指数下跌3.73%,乘用车指数(申万)下跌2.83%,商用载货车指数(申万)下跌3.83%,商用载客车指数(申万)下跌2.19%,汽车零部件指数(申万)下跌2.86%,分别跑赢沪深300指数0.90,-0.10,1.54和0.87个百分点。整车板块中海马汽车(+9.71%),中通客车(+9.44%)和曙光股份(+8.38%)涨幅居前,零部件板块中万丰奥威(+11.29%),中鼎股份(+5.51%)和兴民钢圈(+4.86%)涨幅居前。

行业动态

1、中国乘用车将无法满足欧盟等油耗标准

2、北京节能汽车补贴发放超两亿/销售57万辆

3、陈士华:上半年我国汽车市场运行良好

4、广州市公交车8年内逐步改烧液化天然气

5、公交发展迎政策利好

公司动态:

1、马自达无意推广混动车和电动车,聚焦创驰蓝天

2、斯柯达在华加快产品投放,2018年目标50万辆

3、一汽两上市公司半年业绩迥异

4、东风低调谋划第三条路,开发G25整车项目

5、福特因触屏控制系统缺陷在美遭起诉,被指危及安全

投资建议:

我们认为短期内,行业无太多积极因素带动市场预期逆转,板块箱体震荡的概率较大。不过板块集体遭受打压也不可避免造成价值类和成长类公司受到错杀,这类公司当前的显着特征是低估值,以及稳定或较高的业绩增长(或较高的股息率),股价风险已经很低,估值修复的弹性越来越大,具备明显的配置价值。

乘用车板块推荐长城汽车,长安汽车,上汽集团和悦达投资。

重卡板块仅推荐受益于国IV标准排放升级,核心产品具备垄断性优势,可超越周期成长的威孚高科。

客车板块推荐行业龙头宇通客车和金龙汽车。

本周重点推荐:长城汽车,长安汽车,上汽集团,宇通客车。