A股市场投资研究周报(2012-11B)_股票频道

上周市场并没有因为18大召开而重启升势反而有一定幅度的下跌。市场下跌的因素很大程度上在于会议报告中提到未来10年经济增长翻一番。对此,我们分析,当前中国经济问题在于结构而不是规模和速度,市场目前的估值结构已经早有体现,强周期蓝筹股估值已经进入历史底部区域,继续下调显然过于悲观。

当前市场一致预期中国经济已经阶段性触底复苏,但产能过剩问题并没有解决,制造业投资仍然比较弱,去库存进程尚待前进。我们判断,由于当前尚在经济弱复苏的环境之中,加之近期资本市场管理层喊话,市场本周下跌的空间十分有限,不排除有反弹的可能性。后期市场若有大幅度走势,还需要去库存的完全和制造业投资的加大。行业配置上建议投资者主要关注碳酸锂涨价概念,央企回购概念,摘帽重组概念,铁路设备概念,电商网购概念等。