石化化工行业:草甘膦供应紧张,苯乙烯持续上扬

本周涨幅较大的品种:银河重点跟踪产品中,R22(华东地区),8.0%;丁苯橡胶(华东1502),7.6%;草甘膦,6.7%;丁烷(地中海(FOBEX-REF/STOR)),6.0%;NYMEX天然气,5.5%。

本周跌幅较大的品种:银河重点跟踪产品中,丁二烯(东南亚CFR),-11.3%;丁腈橡胶,-6.1%;32%离子膜烧碱(华东),-6.0%;硫酸(苏州精细化98%),-3.6%;乙烯(东南亚CFR),-3.5%。

草甘膦报价上涨:环保及高温天气限制企业开工,草甘膦供应紧张,本周华东市场报价上涨6.7%,实际成交在3.85-4万元/吨,个别小单上窜至4.5万元/吨。当前大企业暂停对外报价,后续进入南美采购旺季,价格将持续强势。

苯乙烯持续上扬:原油市场走强,苯乙烯价格持续上涨获得支撑,本周华东市场报价上调4.2%至13800元/吨,与原料苯的价差持续扩大。国内苯乙烯库存继续下降,台湾、韩国装置将集中检修,后市维持强势概率大。

本周银河化工景气指数为3(4跌7涨9平),上周指数为-4(9跌5涨6平),相对于6月指数为-5(12跌7涨1平)。化工月度景气指数已连续八个月为负。原油价格持续上涨,对化工品的支撑增强,我们预计原油价格将在105美元上下区间中枢波动可能性较大。化工品延续弱势,大部分产品处于成本线附近。尿素反弹,钾肥、磷肥低迷;农药大企业订单稳定,草甘膦回暖,百草枯强势依旧,杀虫剂向好;聚氨酯需求进入淡季,MDI、TDI弱势运行;制冷剂继续筑底;合成橡胶久跌后反弹。化工品价格的一路下跌反映出需求比较低迷,加上进入传统淡季,短期我们对化工持谨慎态度。投资建议,卫星石化有望在国内率先突破大规模生产SAP的瓶颈,建立完整的丙烷-丙烯-丙烯酸-SAP的产业链。非居民用天然气提价利好煤头尿素企业,园区一体化初见成效,丁辛醇盈利超预期,精耕缓控肥,鲁西化工业绩将大幅提升。江山化工转型液化气深加工,正丁烷制顺酐前景向好。纯吡啶、百草枯价格持续上调,利好红太阳,关注吡啶反倾销进展;农药需求向好,沙隆达盈利将快速增长。看好辉丰股份的成长性。橡胶价格整体弱势,橡胶传送带及轮胎企业受益。氨纶未来新增产能增幅放缓,而替代性需求不断提升,13年有望迎来复苏,推荐华峰氨纶。油品升级进度加速,明年开始全国将开始供应国四标准,一线城市实施国五,国内油品烷基化率有待大幅提高;异辛烷是降低芳烃、烯烃含量而提高辛烷值的理想油品组分,我们继续看好并推荐海越股份。