农林牧渔行业2012年11月第1周周报:猪价连续小幅回落 海参价格下滑

行情回顾。上周农林牧渔(申万)上涨1.4%,弱于沪深300和整体大盘1.22和1.06个百分点,位于申万23个行业第19位。子行业方面,海洋捕捞、林业和果蔬加工列涨幅前三,分别上涨3.18%、3%和2.54%;禽畜养殖、农业综合和饲料行业涨幅靠后,约1.15%、0.85%和0.04%。

作物价格跟踪。国内玉米下跌0.5%至2372.27元/吨:国内小麦上涨0.63%至2300元/吨:国内稻谷基本持平;国内大豆下跌0.1%至4820元/吨;国际棉花跌0.21%、国内涨O.O9%;国内白糖涨0.51%至5880元/吨。

养殖价格跟踪。22省市仔猪周上涨0.73%至24.14元/公斤,生猪下跌0.21%至14.43元,公斤,猪肉价格下跌2.25%至22.15元.公斤,自繁自养头均盈利亏14元;海参价格下跌6月至190元/公斤,鲍鱼价格上涨16元至216元,公斤,对虾基本持平约160元,公斤。

上市公司信息。近期临时股东大会:11月7日獐子岛、11月8日海大集团、11月9日天邦股份。

投资策略:上周农业板块弱于大盘和沪深300,海洋捕捞、林业和果蔬加工略好于整体行业,大养殖板块表现落后。11月初威海产品市场的海参价格较10月有所回落,有报道指山东等地海参收购价同比下降一成,底播海参就要进入捕捞季节,我们认为历史上看秋季采捕海参价格较高,且今年由于雨水较多导致海水盐度下降且空气交换不畅,海参死亡率有所提高,预计秋捕海参价格将有所上涨。上周仔猪价格略有上涨,生猪和猪肉价格仍在下降,农产品周期性特征再现,我们判断四季度末是猪肉消费旺季,猪价将有上涨,但鉴于生猪供给量较大,预计价格上涨幅度不太。近期大宗原料价格继续回调,预计四季度玉米大豆等原料将维持高位震荡,饲料企业压力将通过提价来部分转移;冬日来临,饲料旺季也拉开序幕,建议关注大北农、唐人神和海大集团。四季度种业政策发布相对密集,建议关注具有长期投资价格的隆平高科。