电子元器件行业周报:PC出货量继续疲软,智能手机和平板电脑平价化趋势更趋明显_股票频道

行业主要观点

IDC和Gartner分别预估第2季全球PC整体出货量约为7563.2万台和7600万台,比2012年同期萎缩11.4%、10.9%,连续第5季走下坡路,创PC产业史上最严重的下滑趋势。我们认为PC出货继续疲软的主要原因有:(1)创新不足;(2)智能手机、平板电脑的兴起替代了部分NB的需求。市场对今年触控NB的渗透率已经从之前13~15%的预期下调至10%,但我们认为触控NB的需求还在,触控模块、SSD等主要零组件价格下降到一定位置时触控NB市场仍可能爆发。

当前PC出货量继续疲软,而智能手机和平板电脑继续高歌猛进,而且平价化趋势更趁明显。从最新苹果、三星智能终端的出货情况来看,高端手机的增长已渐遇瓶颈,而新兴市场的中低端智能手机继续维持着较高的增速。众多主流品牌商相继推出低价的7寸平板电脑,抢夺中低端平板市场。另据IHS数据,以白牌电脑采购面板的比重来看,其在2012年第1季仅占整体比重的17%,但在2013年4月时,采购比重则已来到40%的水平,显见白牌平板电脑市场成长相当快速。智能终端的平价化趋势是我们近两年来一直坚持的观点,目前越来越被市场所佐证。继续建议重点关注联想、华为、酷派、中兴等智能手机产业链,看好具有更强的成本控制能力、占下游整机BOM成本较小同时利润率水平合理的细分环节,连接器、天线、摄像头、被动元器件等零组件厂商在智能手机和平板电脑低价化趋势中受益。触摸屏、电池模组、手机外壳等领域降价压力较大,拥有优质客户资源的企业将会获得高于行业平均增速的成长。

行业主要公司动态变化

鸿海精密10日公布6月营收为新台币3,046.36亿元,为今年以来的次高纪录;

清华紫光宣布以17.8亿美元收购展讯通讯;

宸鸿投资的5.5代线平潭新厂可能延后量产;

PC大厂华硕6月集团合并营收为新台币336.85亿元,月增1%,年减11.9%,而第2季合并营收约为996亿元,季减约13%;

日月光6月合并营收为166.05亿元,月减4.8%、年增8%,第2季营收达507.6亿元,季增5.3%、年增10.7%;

行业重点关注股票推荐逻辑:

1.看好薄膜对玻璃的持续替代,薄膜触控凭借性价比优势在智能移动市场所向披靡,推荐薄膜上下游一条链:康得新、万顺股份、欧菲光;

2、智能机持续成长、平板电脑高速成长,具备技术壁垒和成本优势的细分子行业,推荐顺络电子、劲胜股份、华天科技、安洁科技、长信科技、卓翼科技、长盈精密、欣旺达;

3、迎接“智能化”、“网络化”并持续高景气度的视频监控行业,推荐海康威视、大华股份等行业领先公司;

4、政策及价格驱动LED照明市场启动,看好具备上下游垂直整合布局完整的德豪润达、下游有支撑业绩确定性强的聚飞光电、瑞丰光电。