2012年化工行业周报:成品油价格上调,草甘膦涨势依旧

1、原油价格小幅下跌:上周原油价格下跌0.04%,WTI价格收于96.42美元/桶。由于进入秋季,原油需求进入淡季,原油消费将下滑,美国公布8月新增非农就业岗位9.6万,远低于市场预期的12.5万,失业率由7月的8.3%降至8.1%,经济的疲软,令市场对原油需求不乐观,但是目前美国原油库存数据处于低位,全球油品供应偏紧又是油价走高的促进因素。因此基本面上对原油价格的影响难分伯仲,预计原油价格会维持震荡的走势。

2、成品油价格如期上调:8月份我国进口原油1840万吨,环比下降15.7%;原油进口价格99.7美元/桶,环比上涨1%。发改委9月10日上调汽柴油价格,调整幅度分别为550、540元/吨,本次上调的时间点和幅度符合预期,炼油业务盈利能力明显回升。同时石化产品价格上涨,也对石化公司形成利好,建议关注。

3、己二酸短期看涨,长期不乐观:己二酸已经连续4周上涨,涨幅在12.67%左右,本周上涨3.73%至11000元/吨,主要是市场将近40万吨的装置停车检修;上游纯苯价格居高不下,但是下游鞋底液、浆料开工率较低,从现在开工情况来看,9月中旬会有部分装置检修完毕,因此短期看价格会小幅上涨,长期看大量的新增产能投产,市场饱和,价格走势不乐观。相关公司:华鲁恒升。

4、丁酮价格迅速上涨:本周丁酮上涨2.84%至9000元/吨,多家供应商进入停车检修的状态,短期市场货源短缺,流通量减少,9月份下游溶剂市场的需求并不理想,预计丁酮在小幅上涨之后将进入盘整状态。受益公司:齐翔腾达。

5、草甘膦继续上涨:8月份以来,草甘膦价格上涨14.14%,本周上涨5.01%至31000元/吨。受此影响,国内黄磷价格近3周也持续上涨,涨幅2.95%,关注兴发集团、扬农化工、联化科技等6、投资建议:近期石化行业由于装置检修及天气原因,出现短期供应短缺,由于产业链各阶段的库存偏低,产品价格对产品供应敏感,但是缺乏需求的支撑,价格上涨属于被动的成本推动,很难形成在短时间内产业链上的产品价格同时回升,企业盈利情况难见改善。建议关注周期性较弱、下游需求稳定的企业扬农化工和联化科技;考虑估值、盈利改善的中国石化。