1.事件
国土资源部网站今日发布公告,面向社会各类投资主体公开招标出让页岩气探矿权。此次招标共推出20个区块, 总面积为20002km2,分布在重庆、贵州、湖北、湖南、江西、浙江、安徽、河南8省市;开标会将于2012年10月25日上午9:30在北京裕龙国际酒店公开进行。
2.我们的分析与判断
(一)、页岩气第二轮招标门槛不高,有利于降低企业成本、引入更多企业竞争
国土资源部网站公布的页岩气第二轮招标的门槛并不高,除了注册资金3亿元以上、具有石油天然气或气体矿产勘查资质、或与已具有资质的企事业单位建立合作关系这2个基本条件之外,放开民企企业,只限定中方控股。国土资源部在报经国务院批准页岩气为新矿种之后,公开招标出让页岩气探矿权,为具备经济和技术实力的多种投资主体进入页岩气勘查开发领域提供机会,意在通过市场竞争机制,加快我国页岩气勘查开发进程,使这一新兴清洁能源早日得到利用。
本次招标推出的20个区块主要分布在西南、华中和华东的南部地区,均处于有利区内,具有一定的勘查潜力;招标推出的20个区块主要分在西南、华中和华东的南部地区,单个区块的面积主要为400-1400平方公里不等,平均为每块1000平方公里。本次招标出让的探矿权有效期为3年,年均勘查投入应达到每平方公里3万元人民币及以上,按1000平方公里一个区块来看,年均勘探投入的要求则只要3000万元以上。当然,这是底线,1000平方公里3000万元的话,这在中国打口油井都不够,打口井都得花费七八千万;目前的勘探投入资金门槛是最基本的投入;要求应该是要达到提交预测储量的结果,钻达目的层的预探井等钻探工程量最低应满足每500平方公里2口;按8000万元一口井来算的话,1000平方公里的区块最低4口井,其勘探投入至少得3亿以上。招标原则上是价高者得,门槛设得低主要为了鼓励更多的企业进来竞争;这点上有点借鉴美国的经验,美国目前有几千家与页岩气相关的公司,参与页岩气开采的公司至少有150180家,美国页岩气起步阶段,可以说基本是凭借中小公司的力量。
(二)、关注有望拍得页岩气区块的公司的主题投资表现
我们认为在石油石化现有区域以外的页岩气区块只有20%左右,按平均1000平方公里一个只有约200个区块, 尽管页岩气区块3-5年内可能都是成本中心,但不改变其具有中长期稀缺资源的本质,引进国外有技术的公司合资涉足页岩气不失为国内企业的良好机会。
3. 投资建议
我们建议关注满足3亿注册资金以上、并具有油气勘探资质或与油气勘探资质公司有合作关系这2个条件,有意向参与页岩气招标的公司,如广汇能源、惠博普、杰瑞股份、海越股份等,关注这类企业在本轮页岩气主题投资中的表现。同时,我们维持组合配置优质的页岩气潜在受益股的观点,如广汇能源、杰瑞股份、惠博普、宝莫股份、仁智油服、通源石油、恒泰艾普、潜能恒信、海默科技等。