餐饮旅游行业周报:TMC较快增长成为Expedia二季报的重要亮点

我们对行业的最新观点

维持板块下半年“谨慎推荐”投资评级。因恶劣天气、“去三公化”等因素影响,7月前半月龙头景区客流恢复仍欠理想,造成相关个股表现仍处于调整格局。而部分具备成长属性(商业模式佳、业绩稳定增长、可复制)的个股持续走出相对独立的强势或抗跌行情,如腾邦、宋城、青旅、国旅、三特等。我们认为中国旅游业未来黄金十年趋势未变,且下半年市场情绪也将兼顾14年预期,因此对于接下来行情演绎不必悲观。不过从A股日益分化的估值格局来看,市场对于成长性的行业中真正具备成长特征的个股才更愿意给予溢价。从目前情势来看,短期我们建议侧重配置短期业绩相对稳定且有催化剂出现的成长性个股,如中国国旅,宋城股份,中青旅,腾邦国际、三特索道等;对于传统旺季受资金偏爱的自然景区类个股,我们认为有待跟踪客流数据企稳后再加大配置,短期以持有为主,仍相对看好下半年有索道开业的张家界,峨眉山A可待再融资方案调整预期明朗后重点关注。

过去一周行业公司重点信息

中青旅:公司以6750万美元的对价收购IDG持有的乌镇旅游15%股份。

宋城股份:2013年上半年,公司收入增长9.86%;业绩增长5.52%,EPS0.24元。

张家界:公司推出“自由旅神”旅游新模式,8月28日正式运行。

峨眉山A:上半年,客流下降15%,收入降15%;业绩降43%,EPS0.13元。

湘鄂情:公司公告进军环保产业。另据媒体报道,湘鄂情将关掉全部高端餐饮,主打团膳。由于武汉国资委出面协调,孟凯已经放弃此前进入三特索道的强硬态度。

过去一周旅游行业重点信息

1、邵琪伟指出:五年来累计赴台旅游总人数620万人次。

2、2013年1-6月赴韩中国游客为174万人,较去年同比增46%,上半年赴韩外国游客中,中国游客数量居第一。

3、香港:拟设旅游业监管局,接内地团旅行社需缴80万港元保证金。

4、差旅业务较快增长(26%)成为Expedia2013Q2季报的重要亮点。