计算机行业2015年四季度投资策略:行业大幅调整,投资价值显现

硬件制造业每况愈下,软件行业平稳增长。2015年1-7月,计算机制造业实现销售产值12205亿元,同比增长1.2%,低于去年同期2.2个百分点,与整个电子信息制造业相比,低于行业整体增速9.4个百分点,占全行业的比重持续下滑。同期软件产业业务收入累计增速为16.6%,与去年同期(21.4%)相比,降低4.8个百分点,预计未来软件收入增速将维持17%左右。

大数据、云计算是互联网+趋势下的重要基础设施建设。在发展互联网+的大潮下,信息化建设始终都是企业需要做的第一步,而大数据、云计算则是实现信息化的重要基础设施服务。此外,云计算、大数据以其弹性计算、按需购买的特点,能够利用较低成本实现强大功能,这不仅适用于大型企业,同样适用于有庞大群体的中小型企业。大数据、云计算的发展最先需要的是基础硬件设备,IDC作为云时代的“商业地产”将率先受益,同时SaaS由于其多样化满足不同需求未来将有巨大的市场空间。

《网络安全法(草案)》通过,信息安全领域的发展将进入新阶段。从信息安全被提升至国家战略角度、“没有信息安全就没有国家安全”的提出开始,国家政策导向也在于发展信息安全,信息安全单独立法更彰显了该领域的重要性。未来对于信息安全的投入将进入一个有法可依、有章可循的新阶段。信息安全产品收入开始放量,2015年1-7月收入同比增长17%,高于行业平均水平。近日国家主席访美也将信息安全提升至重要的合作领域,随着信息安全持续被重视,未来将有较好的表现。

“互联网+”时代的行业分化。今年两会期间,互联网持续被看好,国家政策也导向大力发展互联网,提出以互联网为基础的“互联网+”项目,如互联网+金融、互联网+工业、互联网+农业、互联网+医疗等等。未来计算机行业的企业或将根据其所深耕发展的行业领域不同而有不同的表现,关注相关细分领域的龙头企业。

投资建议。6月中旬以来,受行业整体高估值、大盘及创业板系统性风险的影响,行业整体大幅下跌超50%,投资价值显现,我们认为计算机行业在第四季度以主题性投资机会为主,仍需防范市场系统性风险。我们维持计算机行业整体评级为“强于大市”,建议投资组合为蓝盾股份(300297)、拓尔思(300229)、天源迪科(300047)。