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估值跟踪第33期:估值继续回归均值

来源:中国银河 作者:孙建波 2015-09-24 00:00:00
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主要指数估值水平持续下挫。主要指数估值水平持续下挫,上周主要指数估值水平均有小幅回落,上证综指、创业板指指目前市盈率分别为12.83倍、60.19倍。目前上证综指估值水平仍处于较低区间,中小板指数估值略低于均值,深证成指和创业板指数估值都处于稍高于均值的水平。

不同风格指数估值小幅下降。不同风格指数估值水平小幅下降,上周各风格估值指数均有微弱下降。目前整体来看,成长股估值下降颇为明显,降幅为5.5%。金融股估值相比于其他风格指数依旧处于低估值状态,成长股估值依旧较高。

行业估值水平比较。

(一)行业估值相对位置:行业估值水平全线回落,目前钢铁、轻工、机械、国防军工、计算机高估程度较大。

(二)行业估值偏离度。PE、PB偏离度的角度看,估值正向偏离度最大,即估值最便宜的行业集中于第三象限,而估值水平最贵的行业则集中于第一象限。

较高。部分行业已由第一象限转移至第三、四象限,大部分行业估值仍处于第一象限。国防军工、机械、轻工制造行业重挫,偏离度大幅降低。

估值差反应市场情绪较为悲观。根据经验,估值差(估值最高行业与估值最低行业的估值差)能够较好的反应市场情绪。本周A股估值差持续大幅降低,市场情绪仍然低落。





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