汽车和汽车零部件行业:政策推动,汽车后市场竞争环境有望改善

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1、上半年九成经销商亏损,6000家4S店或将倒闭;2、《汽车维修指导意见》9月出台打响汽车业反垄断战;3、人民币贬值利好汽车出口,国产车型金九银十可下手;4、新能源车销量爆发式增长,电池厂满负荷运转供不应求。

行情回顾

汽车和汽车零部件板块、沪深300指数上周涨跌幅分别为-6.65%、-6.97%,其中,乘用车板块、商用载货车板块、商用载客车板块、汽车零部件板块、汽车服务板块涨跌幅分别为-2.99%、-1.75%、-4.67%、-10.10%、-6.93%。可以发现,汽车板块上周表现强于大盘,汽车零部件板块跑输大盘+3.13%。

行业热点解读打破垄断,汽车后市场有望迎来健康发展。据交通运输部运输服务司车辆管理处处长孟秋透露,交通部、发改委等十部委牵头的《关于促进汽车维修业转型升级、提升服务质量的指导意见》终稿已顺利通过,预计9月中旬发布。我们认为,指导意见的发布将打破整车厂与汽车4S店在汽车维修方面的垄断地位,汽车后市场竞争环境有望得到根本性改善,一定程度上能够缓解消费者对汽车维修存陷阱的忧虑,利于汽车后市场的健康发展。当前,我国汽车保有量超1.6亿辆,为汽车后市场提供了巨大发展空间。我们推荐标的中,主营业绩较好且积极布局汽车后市场的主要有万丰奥威、隆鑫通用。其中,万丰奥威与业界大佬正和磁系携手进军“互联网+汽车后市场”。隆鑫通用的社区洗车业务也在积极的推进与布局中,预计未来两公司的后市场业务将迎来高速发展。

下周重点推荐组合及逻辑:

(1)推荐具有较强业绩支撑,成长性良好的企业:万丰奥威、江淮汽车、双林股份;建议关注:联明股份、宇通客车。

(2)推荐主业稳定,外延扩张,积极布局新兴产业的企业:隆鑫通用、均胜电子、中原内配、南方轴承、万向钱潮。

(3)同时建议关注业绩稳定,国企改革预期较大的企业:悦达投资。

风险分析:汽车产销不及预期;经济下行超预期。