国防军工行业:市场寻底,军工核心逻辑未变

投资要点:

一周市场及国防军工板块表现

上周市场大幅下跌,全周沪指跌11.25%,深成指跌11.58%,中小板指跌11.92%,创业板指跌12.70%,至2341.95点。SW国防军工全周跌15.30%,在申万一级28个子行业中跌幅排行第二。军工集团方面,所有集团大幅下跌,除电科集团外,其余集团跌幅均在10%以上,其中中航工业和兵装集团分别下跌17.31%和16.56%,引领跌幅。个股方面。南通科技和金信诺分别下跌24.71%和26.36%,引领跌幅。军工集团及民参军涉及11家上市公司停牌。

本周关注:第四届中国创新创业大赛军转民大赛初赛在京举行

8月18日,第四届中国创新创业大赛军转民大赛初赛在北京举行。本次比赛共吸引到包括十大军工集团、中国物理工程研究院、军工高校、地方及民口军工企业和部分军事科研机构在内的众多企事业单位踊跃报名,共有366个项目参加比赛。项目涉及电子信息、先进制造与高端装备制造、生物医药、光机电一体化、新材料、新能源与新动力、节能环保、生物医药和其他类九大领域,凸显了军转民技术和产品的热点领域和主要方向。军转民大赛组委会执行主任安孟长表示,本届大赛组委会专门邀请金融投资界专家对产品市场化程度进行考评,这是较往年做出的考评改革,旨在提升本次大赛的实效性与产品转化率,充分体现了军转民大赛主旨--“整合军工领域的创新创业要素,搭建为军工技术向民用转移的服务平台,引导更广泛的社会资源支持军工技术向民用转移,促进军工技术的商品化、产业化的发展,加速军工技术向民用企业转移的进程”。

投资策略:

美联储加息预期和人民币汇率超预期贬值背景下,全球经济危机论调蔓延,市场继续消化估值加速赶底阶段。军工企业在经济增速下滑,潮水退却时因其特殊行业属性更能体现其成长性。

从基本面逻辑,军民融合大势所趋,相关上市公司原有主业贡献业绩提供安全边际,转型军工有利于估值修复。

持续推荐四大市值潜力公司中船防务、中国卫星、中直股份、成发科技;四小优势成长公司:威海广泰、海特高新、欧比特、四川九洲。