电子行业2015中报分析:成长性和盈利能力下滑

摘要:

行业整体成长性下滑趋势明显。电子行业2015年Q2单季度的营收同比增长22.18%,与Q1的增速相比略有下降,总体上延续去年下半年以来的下降势头。净利润方面,2015Q2单季度增速为8.65%,比Q1的6.92%相比略有回升,但总体上也延续去年以来的下降趋势。行业整体2015Q2的毛利率为21.17%,环比略有提升,同比则下降1.22个百分点,各项费用率环比都有所下降,同比变化很小,净利率环比提升1.28个百分点,同比则下降1.17个百分点,总体看都处于近一年来的狭小波动范围之内,但拉长到5年来看,毛利率和净利率都处于5年来的低点。

行业整体盈利能力处于低位。行业整体2015Q2的毛利率为21.17%,环比略有提升,同比则下降1.22个百分点,各项费用率环比都有所下降,同比变化很小,净利率环比提升1.28个百分点,同比则下降1.17个百分点,总体看都处于近一年来的狭小波动范围之内,但拉长到5年来看,毛利率和净利率都处于5年来的低点。

安防、被动元件、半导体等表现较好。各个细分行业对比来看,2015Q2只有安防和智能终端的营收增速高于全行业,环比有提升的只有被动元件,同比提升的没有。净利润方面,2015Q2高于行业增速的有半导体、安防、LED,环比提升的有被动元件、智能终端、安防,同比提升的有半导体、被动元件。2015Q2季度,半导体行业毛利率为20.35%,环比同比略有提高,处于5年来的较高区域;被动元件行业毛利率为27.1%,从去年底以来明显上升了一个台阶,处于历史高位;安防行业毛利率为39.14%,环比下降近2个百分点,同比下降近3个百分点,但仍然是各细分行业中最高的。综合对比:安防、被动元件、半导体表现较好。