电子行业:车联欲行,大屏先行

车联欲行,大屏先行:车联网的发展被寄予厚望,被誉为“下一个亿万级的风口”、“下一个移动终端革命”等等。据研究机构预测,全球车联网市场复合增速将达到25%左右,2017年其有车联网功能的新车销售量将是2014年初的7倍。特斯拉被誉为汽车界的“Apple”,最其颠覆性的是Tesla中控台上17寸的全触屏式车机显示屏(近2个ipad 大小)。特斯拉大屏智能的理念已经深入人心,不管特斯拉是否在这场战役中胜出,汽车大屏化的趋势终将到来。总之,车联网的发展将是大势所趋,目前处于引导阶段与成熟阶段的过渡时期,车载屏幕作为信息交洿的窗口,将率先受益于车联网市场的发展。

车载显示快速增长:智能手机、平板电脑、车载显示器日益成为拉动全球中小尺寸面板需求增长的三大引擎。而在目前智能手机和平板电脑市场增速放缓的大背景下,车载显示需求稳步提升,逐渐成为全球面板厂商激烈争夺的细分市场之一。IHS iSuppli 预测,车用液晶显示器出货量在2016年将达到1.168亿台,较2012年的6170万台增长89%,年复合增长率达17.3%;期间整体液晶显示器出货量年平均成长率则在15~23%之间。

日韩主导车载显示市场的时代终将逝去:目前全球车载触摸显示屏市场上,欧美在系统集成方面其有优势,亚太地区则抢占车载触摸显示屏的高地。2012-2014年JDI、夏普和LGD 这三大日韩企业在车载面板市场的占有率分别为75%、52%、49%,产业转移趋势明显,日韩主导车载显示市场的时代终将逝去,大陆厂商将从中受益。

车载显示要求高,认证周期长:车载触摸显示屏需要适应更加复杂的环境情况,比如在高温、高震动下长期使用,需通过高温、高湿、长时间的高标准测试,还需考虑防尘、耐震、防眩光、易识辨、亮度自动调节、电磁干扰等问题。车载触摸显示屏在高技术要求的同时也需要严栺的认证标准,如QS9000、TS16949、美国汽车工业标准、JIS 日本汽车工业标准与ISO14000环保标准等多项认证标准,所需认证的时间1至3年不等。车载触控的高门槛造就了兵较高毛利水平,车载显示支持周期长,一旦与汽车厂商联手合作,市场潜力巨大。

投资策略:在车载显示市场,我们推荐的投资标的有长信科技、麦捷科技、欧菲光。长信科技已经获得国家TS16949汽车认证,积极与各大汽车厂商合作送检认证,公司前瞻性地布局终将有所收获,先发优势明显。麦捷科技通过并购星源电子切入车载显示,星源电子产品广泛适用于汽车车载产品、手机等领域,与京东方、中华映管等主要玻璃基板供应商均建立了长期稳定的合作兲系。欧菲光作为传统消费性电子的触控显示龙头,在消费性电子增消费性电子领域的速放缓的大背景下,公司积极布局车载显示,为触控业务争取新的出海口,目前欧菲光已经将硬件产品送到相兲企业进行认证。

风险提示:车载触控渗透不及预期;认证失败的风险;行业竞争加剧。