嘉实ETF投资双周刊:看多中证金融,战略配置小盘

嘉实行业ETF相对优势择时策略

嘉实行业ETF相对优势择时策略既利用了行业成分股市场表现的时间化均值和标准差等统计特征在行业走强和走弱状况下的相互关系,又利用了行业指数相对市场基准的优势曲线特征。结合这两方面的因素,我们建立全新的“钟摆模型”来进行行业ETF的相对优势择时。目前,该策略看多中证金融。

嘉实行业ETF择时组合投资策略

我们利用投资策略一“钟摆模型”的择时结果,挑出择时结果相对优势看多的行业,组成等权重的投资组合,并且在行业择时结果出现多空转换时,进行相应行业ETF的调入和调出,并进行权重的动态平衡。2015年以来,该策略的超额收益为59.6个百分点。

大小盘配对策略

本策略基于基本面的成长性来决定未来数月的资产选择,以上证50指数代表大盘,中证500指数代表小盘,每年3次再平衡,最近8年间胜率75%。

上一期双周刊我们建议平衡大小盘,但上证50表现强势,大小盘表现为均值回复,小盘继续回落。

8月底中报全部披露完毕,根据Q2指标,中证500成分股的成长性依然强于上证50,在接下来的9-10月中证500应该继续走强。中证500全部成分股Q2同比增长7.32%,同比两个季度盈利个股同比增长18.16%,而上证50的数据分别是4.65%,6.05%。