计算机行业周报:调整较为充分,长期投资价值已现

投资要点:

行情走势。

上周,沪深300指数上涨0.70%,计算机行业下跌18.78%,行业跑输大盘19.48个百分点,其中硬件板块下跌19.70%,软件板块下跌20.06%,IT 服务板块下跌14.94%。个股方面,仅有七喜控股全周以上涨报收,其余个股均出现不同程度下跌,其中南天信息、同有科技、梅安森等则跌幅居前。

国际市场动态。

黑莓4.25亿美元收购信息安全厂商Good Technology;英特尔投资5000万美元推进量子计算相关研究;英特尔发布Skylake 处理器:欲重振PC 销量。

国内市场动态。

百度分拆“作业帮”,引入红杉、君联投资;余额宝半年用户数增至2.26亿,收益近400亿。

A股上市公司重要动态信息。

旋极信息:拟推第一期员工持股计划;东方国信:中标大数据汇聚平台项目;千方科技:子公司北大千方5000万元控股冠华天视;飞利信:拟增发并购精图信息等三家公司;数字政通:与青海共和签智慧城市建设合作协议;新国都:拟470万美元收购ExaDigm 公司。

投资策略。

上周,在大盘蓝筹带动下,大盘指数小幅收涨,但从成交量层面看,大盘成交量仍没有明显放大,预计在成交量没有放大的前提下,大盘仍将维持震荡。中小板及创业板继续大幅下挫,创业板创出近期新低,在市场风险偏好明显下降,估值中枢下行的大背景下,创业板不再受资金的明显青睐。受中小板及创业板跌幅较大影响,计算机行业表现仍然较差,全周仅有分众传媒拟借壳上市的七喜控股一只个股上涨,其余个股均出现不同程度跌幅,3个交易日跌幅超过20%个股不在少数,市场整体的风险偏好下降使得计算机板块的投资热情下降,且行业短期内的大幅下挫也使投资者信心陡然丧失,使得投资者短期参与热情大不如前。在经历了年初的大幅上涨及此轮股灾的巨幅下跌后,计算机板块较年初上涨幅度已经较小,多数个股股价已跌回到年初水平,且由于行业多数白马股中报业绩成长多符合预期,因此从估值层面看此类个股估值已明显下降,长期投资价值已开始显现。我们认为,经历此轮暴跌洗礼后的计算机板块估值已不再明显畸高,投资者可精选业务具有稀缺性、业绩成长确定性较高且当前时点估值较为合理的公司进行提前布局以博反弹,此类公司在当下时点是绝佳买入时机,投资者应积极关注。尽管短期内行业走势较弱,但我们仍长期看好计算机及互联网板块的长期投资价值,看好业务具有明显稀缺性且业务持续加速发展的公司。据此,我们维持此前的观点,看好计算机板块内具有产品及技术优势的公司在互联网领域二次创业所带来的巨大投资机会,看好互联网对传统行业加速渗透所带来的业绩弹性。另外,上周国务院印发促进大数据发展行动纲要,投资者可关注相关个股的投资机会。综上,我们继续维持行业“看好”的投资评级,看好互联网金融、在线教育、信息安全、移动支付和车联网等领域的投资机会,股票池继续新大陆、航天信息、用友网络、四维图新、华宇软件。