主要指数估值水平持续大幅下挫。上周主要指数估值水平仍大幅下挫,上证综指市盈率由14.57倍降至13.33倍,创业板指市盈率由76.16倍降至63.38倍。目前上证综指估值水平处于较低区间,中小板指数估值略低于均值,创业板指数估值虽然已经持续大幅回落但仍高于均值。
不同风格指数估值水平急速下降。上周各风格估值指数均有不同幅度下降,成长股估值下降最为明显。目前金融股估值相比于其他风格指数依旧处于低估值状态,成长股估值依旧较高。
行业估值水平比较。
(一)行业估值相对位置。上周除了石油石化估值略有提升外,大部分行业估值水平均有不同幅度下降。其中钢铁行业降幅最大。目前仍有很多行业估值水平高于均值。
(二)行业估值偏离度。PE、PB偏离度的角度看,估值正向偏离度最大,即估值最便宜的行业集中于第三象限,而估值水平最贵的行业则集中于第一象限。从数据看,上周所有行业估值大幅降低,有四象限,金融股仍处于第四象限,国防军工、机械、轻工制造行业重挫,偏离度大幅降低。
估值差反应市场情绪较为悲观。根据经验,估值差(估值最高行业与估值最低行业的估值差)能够较好的反应市场情绪。本周A股估值差与上周相比有所降低,市场情绪低落。
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