8月欧美制造业PMI数据简评:欧美制造业增速下滑加大宽松预期

投资要点:

8月欧元区制造业PMI终值52.3,较前值略降0.1个百分点,但仍为2014年5月以来的第三高值,高于历史同期平均水平,且从长期趋势上仍处于上行通道中。数据显示,一方面,欧元区制造业仍维持较高速的扩张,显示希腊问题暂时告一段落对欧元区经济的拖累有所减弱,同时,在欧洲央行量宽政策刺激下欧元区经济仍有较强的复苏动力;另一方面,欧元区制造业扩张速度边际放缓,表明欧洲央行宽松措施或将进一步加码。核心国制造业表现分化。其中,德国制造业PMI创2014年5月以来最高值,仍为欧元区经济的引擎;法国则表现较差。

7月欧元区失业率下滑至10.9%,创逾三年新低,反映欧元区就业市场改革开始显现成效,或将对该区经济增长提供动力。

美国供应管理协会(ISM)公布数据显示,美国8月制造业PMI指数51.1,低于预期和前值的52.7,创2013年6月以来最低值,低于历史同期平均水平,长期趋势上仍处于下行通道。总的来看,美国制造业景气程度下滑,内需大幅放缓,外需依旧疲弱,企业扩张动力减弱。美国经济增速放缓主要是受近期全球金融市场动荡、外围需求不振,以及大宗商品价格维持低位的影响。联储9月加息的可能性进一步减小,但或许在8月非农就业数据公布之后,9月能否开启首次加息才会较为明朗。