宠物产业:宠物产业是指涉及与宠物相关的所有行业,宠物产业的链条主要包括宠物养殖、宠物交易、宠物食品、宠物用具、宠物医疗、宠物培训、宠物美容、宠物保险以及宠物善终等部分。
美国宠物产业规模:美国是全球第一大宠物经济国,全美65%家庭至少拥有一只宠物,宠物总数量超过1.8亿只。2014年美国宠物产业消费总额约600亿美元,预计未来5年仍将以约5%增速发展。
美国宠物产业增长驱动因素:1)宠物数量增加是宠物经济增长的基础;2)人均收入增加促进宠物生活质量提高,宠物消费同步提高;3)人口老龄化以及“单身一族”的增加,使得宠物的角色变得越来越重要,带动宠物经济。
美国宠物产业细分领域:1)宠物医疗:最大的细分行业,占据约50%市场规模。2)宠物食品:占约25%市场规模;3)宠物用品:15%市场规模。
国内宠物产业进入高速发展期,千亿蓝海市场待开拓:国内宠物产业经过20多年的发展,大体经历了启蒙期、孕育期以及现在的蓬勃发展期。目前国内宠物产业市场规模500多亿,根据我们测算,预计我国宠物产业未来5-10年将以20-30%速度高速增长,预计未来5年宠物产业市场规模将达约1500亿。
行业驱动因素:
1)宠物数量庞大,消费基础大:据统计,国内登记的宠物数量约1000万只,广义上的宠物总量在约1.5亿只。在大中城市,每10户家庭就会有1户家庭养一只宠物狗或猫,目前北京、上海已登记的宠物狗的数量已分别超过200万只和100万只。
2)人均收入提高增强宠物消费意愿:2014年我国人均GDP约为7485美元,已有7省市突破1万美元。随着人均可支配收入的提高,人们在宠物身上消费的意愿也显著提高,且对宠物产品的价格敏感度很低。
3)老龄化加速、人口结构调整、生活方式改变促进宠物消费升级:我国人口老龄化加速,预计2020年六十岁以上的老人到将达到2.5亿,每百人中将有17个老人。此外,独生子女增多、家庭结构的变化,如丁克家庭、空巢家庭的增多,人们对宠物作为生活伴侣的需求增强,国内宠物产业发展趋势:
1、产品升级:多样化、个性化、高端化。由于市场门槛较低并且市场发展前景广阔,市场玩家必须不断推出创新、高端、多样化、个性化的产品才能维持市场份额以及吸引更多的顾客。
2、商业模式升级:“商超+电商”模式,“线下”和“线上”结合。商超+电商的模式,宠物商超可进行一次性大批量进货,继而分配到各个门店和线上宠物电商进行销售,减少中间各个环节,直接与全国总代理或生产厂家合作,降低成本,提高价格优势。
3、服务升级:宠物医疗成为企业竞争关键。1)宠物医疗市场潜在成长空间巨大。目前,我国宠物医疗行业收入占整个宠物行业收入比重仅占20%,而美国宠物医疗占宠物产业约50%。2)技术含量最高,技术壁垒高。3)具有宠物产业消费入口价值。以宠物医院为切入口,利用宠物医院的服务粘性可以带动宠物商品消费。
4、竞争格局发展趋势:国产化、集中化。国产化:目前,进口品牌产品占整个宠物市场80%的市场份额,国内品牌只占20%的市场份额,预计国内品牌的市场份额在未来几年会迅速提高。集中化:由于市场的进入门槛较低,越激烈的竞争环境将促使行业加速整合,提升行业集中度。
投资建议:首推瑞普生物(进军宠物产业),重点关注普莱柯(宠物疫苗)、海利生物(宠物疫苗)、海大集团(宠物饲料)。
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