计算机行业周报:行情弱复苏,行业长期投资价值开始显现

投资要点:

行情走势。

上周,沪深300指数下跌6.89%,计算机行业下跌16.20%,行业跑输大盘9.31个百分点,其中硬件板块下跌14.74%,软件板块下跌16.88%,IT 服务板块下跌16.57%。个股方面,仅有真视通全周以上涨报收,其余个股均出现不同程度下跌,其中美亚柏科、金卡股份、旋极信息等则跌幅居前。

国际市场动态。

IDC:全球PC 出货量今年再萎缩8.7%,2017年趋稳;三星开始在美国测试移动支付服务Samsung Pay;IDC 预测全球平板电脑增长显著减速,下调出货量预期。

国内市场动态。

微信公众号已超1000万个,将推付费阅读;英特尔6000万美元投资中国无人机厂商大疆的对手;IDC 预计2015年中国智能手机销量仅增1.2%。

A股上市公司重要动态信息。

全通教育:发布智慧教育平台—全课云1.0;万达信息:中标非公立医疗业平台项目;二三四五:拟联合竞拍金通证券,加快布局互联网金融。

投资策略。

上周,大盘于前三个交易日大幅下挫,后两个交易日反弹明显,但从成交量层面看,成交量并没有明显放大,因此行情仍有可能出现反复。计算机行业表现仍然不佳,市场整体的风险偏好下降使得计算机板块的投资热情下降,且行业短期内的大幅下挫也使投资者信心陡然丧失,短期参与热情大不如前。但根据我们的统计,在经历此轮大跌洗礼后,计算机板块内高成长性个股在经历调整和业绩增长对冲后估值已较低,考虑到行业的高成长性特征,此类股票的长期投资价值已开始显现。我们认为,仅从估值层面不能充分判断公司是否具有投资价值,应从当前估值和未来估值入手综合考虑公司投资价值,投资者应精选业务具有稀缺性、业绩成长确定性较高且当前时点估值较为合理的公司,此类公司在当下时点是绝佳买入时机,投资者应积极关注。尽管短期内行业走势较弱,但我们仍长期看好计算机及互联网板块的长期投资价值,看好业务具有明显稀缺性且业务持续加速发展的公司。据此,我们维持此前的观点,看好计算机板块内具有产品及技术优势的公司在互联网领域二次创业所带来的巨大投资机会,看好互联网对传统行业加速渗透所带来的业绩弹性。综上,我们继续维持行业“看好”的投资评级,看好互联网金融、在线教育、信息安全、移动支付和车联网等领域的投资机会,股票池继续新大陆、航天信息、用友网络、四维图新、华宇软件。