首钢资源(0639.HK/港币0.92,买入)报告2015年上半年净利润8,500万港币,相比于14年上半年1.92亿港币的净亏损,业绩大幅回升。同时,公司净利润比我们的预测高46%,主要是因为衍生金融工具公允值超预期上涨。
相比于14年上半年的净亏损,15年上半年业绩大幅回升,主要原因是非现金减值损失下降(1.56亿港币)、向地方政府捐款15年起取消(14年支付2.45亿港币)以及外汇收益由负(损失1.19亿港币)转正(收益4,100万港币)。剔除以上各项之后,由于钢铁行业需求低迷,核心盈利将大幅减少60%至1.88亿。上半年公司原煤和精煤销量同比分别减少84%和4%。此外毛利率由14年上半年的44%下滑至15年上半年的25%,原因是煤价大跌以及产量下降导致生产成本上涨。
目前保持预测和评级不变,今日分析师会议后带来更多详情。
首页
微信公众号
证券之星APP
