每日点评:控仓慎行,等待机会

走势回顾。

本周A股暴跌,彻底抹平前两周升幅,当月已下跌逾4%。当周,上证综指、深证成指分别下跌11.54%、11.48%。

中小板指跌11.44%,创业板指跌12.4%。行业方面,非银金融、国防军工、建筑装饰跌幅居前;钢铁、综合、银行相对抗跌。股指期货方面,沪深300、上证50、中证500股指期货主力合约当周分别下挫11.6%、11.3%、10.9%。

策略观点。

市场将延续宽幅震荡格局,情绪面趋于谨慎甚至有些悲观,区间估值中枢可能进一步下破,触底反弹、板块轮动带来的交易性机会越来越难以把握,短期看性价比不太高,建议投资者在参与时注意控制仓位,并确保合理的安全边际,或暂时观望,等待机会。

回顾行情,这一路区间震荡走来,市场对上有顶下有底的空间格局已达成共识,但值得注意的是,这个区间的顶部与底部都发生了不同程度的下移(高点由4124降至4006,低点则由3537降至3493),顶部下移幅度(2.9%)是大于底部下移幅度(1.3%)的,一个向下倾斜的收敛三角形形态逐步显现出来,存在着进一步下破的风险。

经济基本面不容乐观,中国8月财新制造业PMI预览值仅为47.2,远不及预期的48.2,并连续6个月低于荣枯线,创下6年来新低。现阶段来看,期望经济企稳复苏信号提振市场信心的希望有些渺茫,但在经济下行的压力之下,一系列助力“稳增长”的大手笔投资在陆续抛出,或许会协同呼之欲出的“十三五”规划为市场吹来暖风。

政策面上,监管层“救市”力度在降低,无论是从上周证监会关于证金入市资金何去何从的表态、还是从近几次股指试探前期“底部”后被拉起的幅度上都有所体现,相应地,游资博政策的积极性也会下降。