汉威电子2015年中报点评:靓丽业绩验证战略,内外双线完善平台

积极推动战略落地,业绩快速增长

公司2015年上半年积极推进战略落地,并取得良好经营成果。实现营业收入3.18亿元,同比增长118.7%;归属上市公司股东的净利润为3264万元,同比增长95.3%;业绩增长主要原因其一为智慧城市、工业安全、环保监治、居家健康等板块积极向好,协同效应得以体现。其二为智慧城市、环保、石油炼化安全信息化、传感器等板块业务发展稳健,沈阳金建、嘉园环保、汉威公用等公司实现了良好增长,对整体业绩产生积极影响。

产业创新亮点频现,经营成果表现良好

传感器:炜盛电子加大环境相关传感器投入力度,甲醛、TVOC综合污染物、PM2.5等传感器增长明显,MEMS产品已试产,打破了国外垄断,热释电红外传感增长迅速,有望受益智能家居;智慧城市:与知名科研机构和大型央企在地下管网试点项目开展合作,沈阳金建项目众多,募资13亿加码市政相关业务;工业安全:入围中石油集团框架入网第一名,获得大榭石化、宝氮集团等项目,综合多种传感器的新品E6000已量产,前景可期;环保监测:废气治理、垃圾渗滤液治理收获硕果,二季度新增合同金额约亿元;居家健康:旗下北京威果推出家居消费品空气电台,完善家居空气“监测+治理”产品解决方案。另外,创新研发的“分布式大气环境监测系统”监测准确、价格经济,适合城市环境监测与治理需求,已在一些地区试推广。公司各业务成果突出,前景可期。

内生外延双线驱动,持续完善物联平台

内生加强精细化内部管理,完成员工持股激励,提升信息化管控。外延继一季度投资汉威公用、汉威智能仪表、开云信息、风向标、德煦智能后,二季度收购英森电气(持股增至85%),投资华夏海纳创投,设立汉威智源,加快、补全物联网产业生态圈构建速度。公司物联平台持续完善,值得期待。

物联网平台化价值空间巨大,维持“买入”评级

持续看好公司物联网平台领先布局及潜在价值,预计公司15-17年实现营收8.7/11.4/14.4亿元,EPS0.75/1.05/1.42元,维持公司“买入”评级。

风险因素:

智慧城市建设进展低于预期;外延吸收效果低于预期。