基本养老金入市点评:养老金即将入市,新增万亿资金可入市_股票频道

一、事件:基本养老金即将入市

8 月23 日,中国政府网发布国务院关于印发《基本养老保险基金投资管理办法》的通知,办法自印发之日起施行。

办法指出,养老基金限于境内投资。投资范围包括:银行存款,中央银行票据,同业存单;国债,政策性、开发性银行债券,信用等级在投资级以上的金融债、企业(公司)债、地方政府债券、可转换债(含分离交易可转换债)、短期融资券、中期票据、资产支持证券,债券回购;养老金产品,上市流通的证券投资基金,股票,股权,股指期货,国债期货。

其中,对于市场高度关注的投资股市的比例,办法要求,养老金投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于基金资产净值的30%。

此外,养老基金投资国家重大项目和重点企业股权的比例,合计不得高于养老基金资产净值的20%。

二、我们的分析与判断:

(一)入市资金规模测算:万亿增量资金

(二)养老金入市长期有利于市场健康、稳定发展

三、美国养老体系经验

(一)历史与现状

(二)养老品种繁多,401K 已成主流

(三) 美国:养老金收益率位居全球中游

三、市场策略:震荡中枢下移,甄别创新价值