华融证券传媒行业周报

传媒上周回顾:

上周沪深300指数下跌11.88%,CS传媒下跌16.52%,成交量略减。子板块普遍下跌逾一成,未形成明显分化:CS互联网重挫,跌17.72%;CS广播电视紧随其后,跌17.62%;CS平面媒体跌幅最轻,也达到13.32。个股方面,除南华生物上涨20.71%,以及停牌的17只个股外,其余下跌。前周涨幅居前的暴风科技、出版传媒、北巴传媒、上海钢联,上周表现逆转。新文化、华策影视等影视股跌幅居前。传媒行业相对全部A股的估值水平下降。

传媒行业要闻:

1、教育O2O现状:披去机构化的皮做传统机构的事

2、广电总局禁令扩大范围:机顶盒只能用国产TVOS

3、美团烧钱模式遭质疑:网曝月亏6亿元

4、中信投资Uber系误传 实为中信信诚专项理财产品

5、微软发布安卓版语音助手小娜:抢谷歌Now地盘

6、巨头O2O布局之百度:两种模式并行

投资连接生态重点公司要闻:

1、掌趣科技2015年半年度报告

2、联建光电终止收购航美传媒5%股权

3、思美传媒2015年半年度报告

4、顺荣三七2015年半年度报告传媒本周观点:

上周市场再度深幅回调,尽管传媒行业多数子板块相对估值水平已低于2011年以来的平均水平,但系统性风险释放的不充分,进场需谨慎。我们维持传媒行业“中性”评级。从中报来看,影视剧制作成本上升,同时“一剧两星”的影响超出市场预期,我们建议短期观望内容制作板块。对于经历深幅调整的互联网板块,我们建议积极关注估值合理、业绩高增速的在线秀场标的。

风险提示:创业板系统性风险