汉得信息2015年中报点评:实施服务稳健增长,新业务开拓获进展

报告摘要:

上半年公司实现营业收入5.57亿元,同比增长26.05%;实现归属于上市公司普通股股东的净利润9107.66万元,同比增长13.30%;每股收益0.11元。

公司是高端ERP实施服务商,具有较高的客户黏性,收入稳定增长,目前在手订单饱满,上半年新增客户96个。

公司内生增长与外延扩张并重,内部通过提升项目管理效率及扩大人员规模,提升实施服务能力,外部通过购并进行扩张。继收购上海欧俊信息产品生命周期管理相关的资产之后,公司拟通过定向增发募资收购上海达美。上海达美主营信息化咨询以及SAP、ERP系统的销售、实施和运维,其SAP实施业务可与公司的SAP业务合并,发挥技术、品牌和业务方面的协同效应,巩固公司在本土高端ERP实施服务领域的领先地位。

公司同时推进新业务领域的拓展。上年与亚太地区领先的教育信息化解决方案提供商合资介入在线教育及知识管理解决方案领域;2015年又成立合资公司,业务方向为提供基于微软产品的销售、方案设计及服务;并以自有资金设立全资子公司上海汉得商业保理有限公司开展保理业务,目前已完成工商注册登记,取得营业执照。

预计公司2015-2016年归属母公司股东净利润分别增长19%、26%,EPS分别为0.26元、0.32元,对应PE分别为63倍、50倍。

公司主业发展稳健,业绩稳定增长,新兴业务则存在进一步发展的想象空间,维持增持的投资评级。风险提示:新业务开拓不顺利,传统业务竞争激烈,业绩增长低于预期等。