鼎捷软件2015年中报点评:转型有进展,业绩暂受累

报告摘要:

上半年公司实现营业收入4.91亿元,同比下降5.46%;归属于上市公司股东的净利润为2247.55万元,同比下降38.58%;每股收益0.09元。公司业绩下降的主要原因是配合战略转型,加大了互联网及工业4.0的投入。

公司确立了“智能制造”、“全渠道零售”、“微企互联网”三大战略方向,积极从管理软件公司转型为企业互联网的智能价值公司。

公司上年发布的E10产品的签约及实施服务正在步入正常轨道; 2015年7月份发布上市了新一代ERP 产品T100,服务于大型集团以及大型或超大型企业,是融合互联网+工业4.0的智能制造解决方案; 投资专注于MES(制造企业生产过程执行管理系统)的艾玛科技;与全球智能系统产业的领导厂商研华科技战略合作,加入其WebAccess+ 物联应用联盟,与众多外部智能系统厂商合作成立工业4.0+行业智能制造系统集成联盟,共同构建智能制造生态圈,全渠道零售方面,实现现有ERP 方案与第三方支付方式、微支付的集成与接口完善。微企互联网方面,作为经营主体的子公司上海鼎捷网络科技完成工商注册,现阶段将以A1产品加速“口袋购物”线上商户数量的成长,目前已累积2万家用户数,月成长率35%。

公司拥有完整的制造业ERP 软件开及实施服务经验,以制造业、流通业的专精服务优势,谋求自有产品与企业物联网智能系统实现智能互联,并升级产品,融入智能制造、互联网+行业元素,以期融入智能制造服务链条,业务发展存在想象空间。

我们预测2015-2016年公司每股收益0.34元、0.43元,基于公司战略转型取得进展,给予增持的投资评级。

风险提示:制造业持续低迷,业务开拓不利,业绩低于预期等。