医药行业2015年周报第三十二期:关注医药行业的防御性

投资要点:板块方面,上周沪深300指数大幅下跌,跌幅为11.09%。所有板块均处于下跌状态,而且跌幅都很大。在涨幅榜上,钢铁板块处于跌幅最小,跌幅6.02%。同时,银行板块也跌幅不大,跌6.59%。医药股表现一般,跌10.66%,属于跌幅相对不大。

子板块方面,医药生物板块上周整体跌幅10.66%,而同期沪深300指数的跌幅11.09%,医药生物板块跑赢沪深300指数。从子板块来看,所有子板块均处于下跌状态中,跌幅也较大。其中,生物制品板块表现最好,跌幅最小。

行业动态方面,发改委将“紧盯”血液制品涨价。近日,国家发改委就表示,将密切关注药品市场价格动态,特别是血液制品及少数廉价药品价格动态,继续组织开展药品价格专项检查。发改委表示,未来将通过药品价格专项检查,维护药品市场正常价格秩序。

简评:药物作为特殊商品,带有显著的“刚需”和“民生保障”的性质,所以不能视其为普通快消品。虽然供需缺口大意味着血液制品的确存在提价空间,但也不能放任其大肆涨价让患者负担沉重,所以必要的市场监管是应该的。

后市预判:目前申万一级行业医药中,共有32只个股被基金增持,其中4只个股的增持幅度在10%以上,包括柳州医药、老百姓、一心堂、济民制药。柳州医药二季度末的基金持股比例为42.28%,相较一季度末增加了20.56个百分点。其前十大流通股东中则有9位是公募基金股东。从事医药制造和销售的老百姓也同样被基金大比例加仓。一心堂、济民制药的基金持股比例相对一季度末分别增加了11.34%和10.58%。而医药板块中被减持的个股有20只,减持幅度均在10%以下。投资者在大盘低迷的时候,可以考虑医药股的防御性,选择能规避大盘风险的医药股。