【事件】
爱建股份(600643.CH/人民币16.73,买入)公布2015年中报,实现营业总收入6.29亿元,同比增长22.85%;归属于上市公司股东净利润3.01亿,同比增长25.09%(按照去年调整后净利润计算);基本每股收益(摊薄)0.21元。
【点评】
信托、租赁业务及投资收益是主要业绩增量贡献者。
公司目前主要业务仍为信托业务,报告期爱建信托实现净利润3.12亿元,同比增长24.8%,保持了一贯的稳健特点,同时也是公司盈利增量的主要来源。
租赁业务从2014年开始发力,去年底注册资本金也增加了1倍,推动报告期实现净利润4,095.44万元,同比大幅增长149.25%。
报告期证券市场火爆,公司持有的金融资产实现大幅增值,推动投资收益显著增长200%。
资产注入在即,外延扩张带来新的盈利增长点公司近期发布公告显示,原二股东(战略投资者)上海国际集团将公开转让所持公司股份,为公司引入新的股东,大概率成为公司新的战略投资者。结合近期公司披露的再融资并资产注入计划,我们预计注入的标的资产也与新战略投资者有关,有望为公司注入新的活力,同时带来外延业绩增量。
中银国际观点
总体上,公司目前仍然延着我们一直以来推荐的大逻辑框架推进,近期国改预期再度升温,公司的资产整合注入也将加快脚步,预计未来复牌后,股价有较大上升空间,继续强烈看好,维持买入评级。
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