行业核心观点。进入行业中报披露密集期,以行业龙头为代表的家纺、休闲子行业温和弱复苏,业绩实现双位数稳定增长,我们认为,受渠道冲击调整后的品牌服饰龙头,更为凸显出消费股穿越牛熊的特质。行业观点上,我们持续推荐业绩&估值优势的白马及转型资源丰富的公司:一、具备业绩确定性及估值优势的各子行业龙头,推荐海澜之家、罗莱家纺、森马服饰、奥康国际;二、具有持续性及产业资源的转型龙头:美盛文化、探路者、贵人鸟、朗姿股份、华斯股份。
行业走势回顾。上周上证综指、深成指、沪深300 涨幅分别为-11.54%/-11.48%/-11.88%。纺织服装涨幅为-14.87%,其中纺织制造-13.38%,品牌服饰-16.91%。
半年报与业绩快报:富安娜(+1.01%、+16.09%)、罗莱家纺(+12.38%、+16.78%)、美盛文化(-11.78%、+53.93%)、七匹狼(+10.42%、-26.28%)、红蜻蜓(-2.6%,+2.16%)、上海家化(+14.03%、+11.73%)、伟星股份(+7.83、+8.42%)
重要公告:罗莱家纺(调整股权激励计划股票期权数量和价格)、富安娜(总股本减至8.6 亿股)、华孚色纺(成立新疆华孚色纺集团有限公司、完成调整股票期权激励计划相关事项及注销部分已授予股票期权)、鲁泰A(回购公司股份并减少注册资本)、贵人鸟(大股东为员工持股计划优先级份额提供连带补足)、美邦服饰(部分限制性股票回购注销完成)、搜于特(董监高增持公司股份、公司债发行)、卡奴迪路(归还部分用于暂时补充流动资金的超募资金)、新澳股份(限制性股票激励计划(草案))、歌力思(向激励对象授予限制性股票)、乔治白(持股5%以上股东协议转让股份)
海外上市公司跟踪:都市丽人(销售收入+27.2%)、中国动向(上半年收入+28.4%)、Gap(二季度净利润-34.0%)、H&M (销售同增16%)。
行业重要资讯:2015 年底新疆纺织规模将超过1000 万锭、中国8月财新制造业PMI 初值47.1 创09 年3 月来最低。
本周股票组合。上期组合涨幅为-10.38%,组合跑赢行业指数4.49个百分点。本周股票池:美盛文化(20%)、探路者(20%)、海澜之家(15%)、华斯股份(15%)、龙头股份(15%)、华纺股份(15%)。
本周重要信息:行业内公司回购情况、中报预增、股权质押、定向增发、员工持股、高管增持等统计,详见周报第三部分。
本周股票组合。上期组合涨幅为-10.38%,组合跑赢行业指数4.49个百分点。本周股票池:美盛文化(20%)、探路者(20%)、海澜之家(15%)、罗莱家纺(15%)、奥康国际(15%)、华斯股份(15%)。
风险提示:1)消费环境持续低迷;1)转型进度低于预期
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