纺织服装行业2015年8月月报:中长期看政策,短期业绩结合热点

投资要点

纺织服装板块:股灾后热点板块趋于疲软,传统行业受到青睐,本月纺织服装行业表现活跃,指数上涨23.52%,同期上证指数涨幅为4.19%,沪深300涨幅为2.69%。在申万一级行业中,纺织服装板块涨幅居第三位。

个股表现:较为强劲,尤其是涉及国资改革概念的个股,际华集团月内实现翻倍,华升股份涨幅超过90%。涨幅超过80%的三只个股,分别是龙头股份(国资改革+迪斯尼概念)、众和股份(新能源汽车)和美尔雅(武汉金改获批)。

零售:根据中华全国商业信息中心的统计,2015年7月全国百家重点大型零售企业服装类商品零售额同比下降2.6%,增速较上月下降3.8个百分点,较上年同期低5.4个百分点。

出口:据中国海关总署发布的数据显示,7月我国纺织品服装出口272.5亿美元,同比下降10.2%。其中,纺织品出口95.1亿美元,下降5.9%;服装出口177.4亿美元,下降12.4%。

行业动态:今年以来中国纺织服装出口市场采购贸易方式呈现高速增长;1-6月,规模以上纺织企业工业增加值同比增长6.8%;以百年丝绸企业“六合丝绸”为依托,计划总投资50亿元,建设集生产销售、文化旅游、城市规划为一体的丝绸产业文化创意园;2015年第2季度,中国B2C市场服装服饰交易规模达1444.1亿元人民币,同比增长64.6%。

重要公告:雅戈尔投资11,986,091,100港元,以13.95港元/股的价格认购中信股份新股859,218,000股;宏达高科拟自筹30,200万元收购宏达投资33.3%股权和对宏达投资149,662,160.89元债权;欣龙控股与财财达证券双方共同筹划健康养生养老产业并购基金;维格娜丝拟以1.35亿元收购云锦股份100%股份;跨境通以自有资金2,610万元通过增资方式投资易极云商;华纺股份拟以自有资金1.68亿元投资参与筹建滨州农商银行,占注册资本的7%;九牧王拟以1,200万美元认购韩都衣舍增资后注册资本的5.9094%;九牧王拟发起设立华软新文化产业投资基金;奥康国际与凯捷商业有限公司签订了战略合作框架协议;凯撒股份拟投资设立深圳国金凯撒二期创业投资企业,基金规模为30,000万元,公司出资23,400万元。

投资策略:近期热炒的国资改革带动下,纺织服装多只个股连续涨停,板块整体走势也比较强劲,但国资改革毕竟是长远计划,具体实施和落实的行动不会很快,因此大盘下跌时,该概念板块也是跌幅居前。目前行业基本面无较大改善,投资逻辑依旧是业绩为主结合热点,我们给出几条主线:人民币贬值开拓新市场;养老金入市利好优质蓝筹;适度放开小贷公司监管;业绩稳健的龙头企业。

风险提示:大盘的系统性风险、板块整体涨幅较高等。