传媒行业周报:IP热度依然不减,迪士尼板块值得关注

投资要点:

行业动态信息

国际方面:培生7.3亿美元出售经济学人50%股份 退出新闻出版业;《纽约时报》电子版用户破百万;CTC Media:俄罗斯电视广告收入2015年下降20%;中外动漫艺术大展 重温漫画往事;日本调高2015国内广告费增幅预期。国内方面:黎瑞刚发布微鲸科技首款55寸互联网电视;电视协会要求恢复电视剧插播广告 网友反对;印刷复制行业营收增5.8% 印刷产业园区仍待发展;中国书业馆配年会将首设数字出版物馆;二季度国产电视剧报备数量创近9年最低。

A 股上市公司重要动态信息

引力传媒:2015年上半年净利润同比减31.71%;省广股份:上半年净利同比增10%-30%;天舟文化:2015年上半年净利润同比增222.82%;博瑞传播:2015年上半年净利润同比减54.23%;华媒控股:2015年上半年净利润同比增18.38%;奥飞动漫:拟9亿元收购四月星空100%股权。

市场热点跟踪

截至本周四(2015.08.07-2015.08.13),沪深300上涨6.36%,创业板上涨9.26%,渤海传媒行业指数上涨10.11%,行业跑赢市场。 本周渤海传媒板块在创业板的行情复苏中不断上行。子板块方面,全部子板块以上涨报收,其中营销服务、网络服务与平面媒体板块的相对涨幅较大。本周个股方面,华媒控股、引力传媒和龙韵股份领涨于板块;只有华数传媒和广弘控股以下跌收尾。

本周传媒行业内绝大多数个股都出现了不同程度的上涨,使得行业整体表现为稳中有升的格局。我们继续坚持此前的观点,即在中长期内看好文化传媒行业的发展空间。我们本周的投资逻辑主要有三条主线,第一,继续看好行业内地方国企改革的市场表现。此前文化传媒行业的国企改革步伐此前一直处于不温不火的阶段,但作为国企改革大军中重要的组成部分,未来行业内国资资源整合的进程和效果都将呈逐步改善的态势,提醒投资者密切跟踪行业内积极进行转型整合的国企改革类龙头。第二,继续看好影视动漫板块的发展空间,我们认为中长期内IP 原创、培育和变现的商业价值将会逐步呈现出几何式的爆发增长态势,因此建议投资者中长期布局具备IP 卡位优势以及变现能力的相关公司。第三,看好迪士尼板块的主题性投资机会,逻辑在于目前国务院出台了促进旅游消费的相关文件,地方亦出台多项政策支持。同时,我们认为未来一段时间内迪士尼相关事件将进入频繁落地期,因此建议投资者持续关注具备迪士尼概念的相关公司。综上所述,我们维持文化传媒行业看好的投资评级,推荐标的为:光线传媒、长城影视、中体产业、东方明珠、博瑞传播。