首页 - 股票 - 研报 - 公司研究 - 正文

香江控股:基本面扎实,大股东助力发展

来源:平安证券 作者:王琳,杨侃 2015-08-22 00:00:00
关注证券之星官方微博:

投资要点

事项:

公司公布半年报,上半年实现营收18.6亿,同比增长43.7%,净利润1.6亿,同比增长15.4%,对应eps0.21元,符合市场预期。

平安观点:

业绩稳步增长,毛利率环比回升:受结算面积增长影响,公司上半年营收同比增长43.7%,净利润则由于毛利率下滑和递延所得税费用增加缘故,同比仅增长15.4%。尽管毛利率同比下滑3.56个百分点,但2季度单季毛利率43.1%,自去年3季度以来连续4个季度环比回升,且远高于行业平均水平,考虑到公司大部分土地储备拿地成本较低,预计短期毛利率仍将处于较高水平。分项目来看,商品房、商铺及卖场销售仍是公司主要收入来源,占公司总收入的86.8%,商贸物流经营及物业管理分别占2.9%和9.8%。期末公司已售未结金额33.6亿,为2014年全年营收的76%,奠定下半年业绩基础。

销量表现超越行业,土地储备充足:期内公司实现销售额17.3亿,销售面积18.5万平米,同比分别增长82.3%和73.8%,远超行业同期表现。

其中商贸物流基地商品房销售7.2亿,其他住宅销售10.1亿。公司土地储备充足,在手土地建面491.5万平米,可出租物业92.2万平米,按照目前的开发进度,可满足未来5年的开发。期末总融资余额31.8亿,平均融资成本7.91%,受部分长期债务濒临到期影响,公司短期偿债压力有所增大,在手现金仅覆盖一年内到期长短期负债的76.7%。

大股东实力雄厚,资产注入加快切入家居流通行业:公司大股东为南方香江集团,旗下包括家居流通、地产开发、资源能源和金融投资四大产业。

报告期内公司以发行股份及支付现金的形式购买大股东旗下香江商业和深圳大本营100%股权,同时配套融资不超过24.5亿元。香江商业和深圳大本营主要从事家具卖场为主的商铺招商及咨询管理业务,本次收购完成后,公司将形成从前段商业及住宅开发、商铺出租到后端家居商贸流通





微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示香江控股盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-