有线网络行业转型跟踪报告之八:强者愈强,东方明珠开启转型“马太”轮

本周有线网络企业平均涨幅达到8.6%,去除大盘面后平均跌3.1%。广电企业方面总体上表现比较平均,东方明珠和完美世界合作是最受市场关注的变化,但股价拉动作用比较有限。本周竞争对手乐视周涨幅5.6%,相对涨幅为1.8%,几周以来乐视第一次跑赢创业板,市场信心有所回暖。

本周,广电企业的转型仍然按照网络建设、新业态发展和资本运作三条主线展开:

网络基础方面,湖北广电提出募集的40亿将用于双向宽带化改造等项目,这是本年度内广电网络之后第二家针对双向网络进行大额资金募集的广电企业。湖北广电2014年以来双向网络建设力度很大,从半年报来看这带来了两个成果:一是交互电视用户数增长迅速并在营收上形成贡献,二是宽带用户增长十分迅速,即使整体开户率还很低。湖北广电的变化也是整个广电系的缩影,在交互电视用户和宽带用户快速增长并带来营收增长的情况下,广电企业有了更强的意愿去进行网络改造。结合广电总局“2015年80%有线用户实现双向化覆盖”的规划来看,未来一段时间将是广电网络双向化建设投入的井喷期,而定增将成为广电企业获取所需资金的重要方式,同时也将是广电企业寻求业内外合作的重要手段。

新业态建设方面,重点关注三个变化:一、东方明珠宣布与完美世界(北京)合作,双方将围绕游戏制作、运营和推广展开多方面的合作。定位大屏互联网电视的东方明珠,之前虽然拥有SONY和微软两大游戏合作伙伴,但是在游戏方面主要是提供平台,不涉及游戏制作,本月初,公司还宣布了建设游戏聚合平台的计划。而此次合作达成后,东方明珠开始了游戏应用本身的制作,这样一来东方明珠将形成“自建游戏应用&XBOX&SONY+聚合游戏平台”的完整生态,东方明珠作为电视游戏主导者的角色将会更加鲜明。这也使得新媒体技术和运营商领先的东方明珠,还在不断加强自己在有线网络转型中的主导性优势。二、继5月底的歌华有线和7月底的天威视讯之后,电广成为第三家真正开始推广“DVB+OTT”平台的广电系企业。本周,印记传媒招标采购300万智能交互机顶盒,“电广+阿里+印记”的合作得以实质性展开。结合东方明珠、广电网络等企业动态来看,未来一段时间会有更多的广电企业开始着力“DVB+OTT”平台的建设。三、自从吉视传媒的教育信息化建设成为市场热点之后,近来动态显示歌华有线、江苏有线以及广电网络等上市广电企业都在积极进行智慧城市建设。本周广电网络与潼关县政府达成合作开始“智慧潼关”建设,此次合作涵盖了教育、医疗、社区医技交通等多个范围。

资本运作方面,一方面省网整合为上市广电企业营收带来了巨大的增长,本周五晚间公布半年报的东方明珠和湖北广电,上半年营收和净利都有大幅增长。另一方面,上市广电企业的省网整合正式进入收官阶段,省内用户持有比例最低的华数传媒也正式拉开了省网整合。本周华数传媒46亿入股浙江华数广电网络,正式开始了浙江省的省网整合。

目前,广电企业的互联网化、新媒体化,就是基于双向网络改造去做一个全新的媒体平台,并在这个平台上搭载多种增值业务。而平台有“DVB+OTT”和高清交互两种,增值业务则主要有点播、游戏以及医疗几种。而不管是平台的建设还是具体的业务的开发,广电企业都要和拥有技术、内容、人才以及运营基础的企业进行合作,因为大多数广电企业不具备这些基础。我们关注在这个大趋势下的受益者,也就是那些引领业内跨区域联合或者合作创新的领先企业,例如:东方明珠、华数传媒、歌华有线;同时,我们重点关注在这个趋势下获得了大量合作机会,拥有一定优势的硬件提供商,例如:创维数字。