农林牧渔行业周报:猪价持续上涨,继续推荐养殖类标的

投资建议

市场风险偏好大幅下降,优选未来盈利有保障和估值合理的标的。生猪价格连续18周上涨,仔猪价格超过40元/公斤,生猪价格超过18元/公斤,当前行业整体产能和库存仍是逐月下降,助力生猪等相关产品价格持续上行。由于养殖户引入初产母猪进行补栏则至少要经过13-14个月才能形成商品猪的供应,预计生猪供应偏紧的状态将至少持续到2016年三季度。养殖板及其相关板块景气度好转,企业盈利改善确定性最强。从业绩对产品价格弹性和估值的角度,依次推荐圣农发展、牧原股份、天邦股份、雏鹰农牧、民和股份、华英农业和海大集团等。

要点

板块表现:相对于前几周的强势表现,本周农林牧渔板块表现较为低迷,周涨1.43%,行业指数表现弱于沪深300。从二级行业来看,大部分子行业出现上涨,粮油加工以及其他种植业板块涨幅最大,周涨幅分别为16.58%和10.48%。

猪价继续上涨,禽苗价格下跌:本周仔猪价格为43.53元/公斤,生猪价格为18.70元/公斤,猪肉价格为26.33元/公斤,整个价格体系持续性上涨,周涨幅分别为2.52%、2.47%和0.15%。本轮仔猪涨幅>生猪涨幅>猪肉涨幅,反映的是仔猪供给缺口>生猪供给缺口>猪肉供给缺口。我们认为受生猪养殖行业产能和库存位于低位的支撑,未来价格持续上涨仍然可期。本周白羽肉鸡平均价为8元/公斤,环比下降2.32%,毛鸭平均价为7.16元/公斤,与上周持平。本周鸡苗平均价为2.25元/羽,周跌10%;鸭苗价格为2.10元/羽,周跌4.55%。

水产品价格普遍回升:水产品价格经过前几周的调整之后,本周价格普遍回升。本周鲍鱼价格为120元/公斤,周涨3.45%,海参价格100元/公斤,周涨6.38%,扇贝均价为7.0元/公斤,周涨16.67%,鲤鱼价格为11.5元/公斤,周涨1.77%,草鱼价格为10.5元/公斤,与上周持平。

国内粮食产品价格变动不大,国际粮食期货价格有所回升:现货市场上,本周晚籼米平均价为4.12元/公斤,较上周涨0.24%;粳米平均价为5.02元/公斤,较上周下跌2.52%。玉米现货价为2414元/吨,小麦现货价为2370元/吨,周涨跌幅分别为-0.17%和-0.15%。国际市场,本周CBOT玉米平均收盘价373.5美分/蒲式耳,周涨0.47%;CBOT小麦平均收盘价513美分/蒲式耳,周涨2.96%。

豆类期货仍位于低位:国内期货市场上,大豆平均价为4211元/吨,周涨1.35%;豆粕平均价为2580元/吨,与上周持平。国际市场,本周CBOT大豆平均价为1008美分/蒲式耳,CBOT豆粕平均价为352.5美元/吨,周涨跌幅分别为2.96%和-0.76%。