通信行业周报:从中报中挖掘下半年的价值热点

投资要点:

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走势与估值

前5日市场随着指数企稳,成功的完成了二次探底,盘面热点开始从深跌反弹延伸到军工和国企改革等方面,个股出现大面积活跃迹象,成交量逐步放大,交投活跃。近两日随着中海系,中航系个股大规模的停牌,国企改革概念呈现升温迹象。通信板块中一方面设备类个股反弹强劲,另一方面运营板块在以中国联通为代表的蓝筹带动下走高,整个板块上涨8.5%,远远跑赢大盘5个百分点,其中运营板块和设备板块涨幅均为8.5%。个股方面复牌类的金信诺,合众思壮和天泽信息涨幅靠前,而本周只有5只个股下跌,通光线缆、中天科技和梅泰诺由于前期反弹较大,本周开始回调。

截止到8月11日,剔除负值情况下,BH 通信板块TTM 估值为73.16倍, 相对于全体A 股估值溢价率为338%,显示出近期通信板块的估值压力继续保持在高位。

投资策略

本周指数从企稳到展开反弹,节奏变化非常明显,显示出市场整体结构开始趋于稳定,后市将有利于进一步展开上涨行情,因此在确定二次探底成功以后,并中报期到来之际,需要密切关注个股异动迹象,重点观察分化走强的个股,在有业绩支撑的基础上进行超配,同时也需要抓住市场热点个股的短线机会。因此对于通信板块个股,主要是需要从个股基本面下手,抓住行业热点个股,挖掘符合未来高增长的题材,可以加大配置中报业绩大幅增长类型、具备高门槛和高起点以及广阔市场空间的个股。因此在坚持谨慎的投资策略的基础上,建议重点选择确定性强的4G 产业链子行业和移动通信互联设备等子行业,继续推荐行业明朗、业绩高增长个股,推荐胜利精密、永鼎股份、荣信股份和烽火通信。