农林牧渔行业:家禽专家交流情况汇报

近期,我们组织了家禽行业交流会议,并梳理出专家的观点,以及专家与机构的交流情况,整理如下,专家A:祖代鸡引种到目前美国16个州受到禽流感影响,最严重的在艾奥瓦州和明尼苏达州,美国农业部还未宣布疫情结束。按照制度,在美国解除疫情警告后,要申请过关有3个月无新发疫情案例和3个月的审核批复期,所以最早恢复从美国进口至少在15年年底。

国内祖代鸡市场,据协会数据,艾拔益加和罗斯308占据97%市场份额,都是来自于美国安伟捷公司。今年1季度、2季度分别进口祖代鸡2.6万套和28.05万套,上半年近95%进口来自法国,只有1-3月份5%来自美国,预计全年进口在50-60万套,全年最高不超过80万套。

肉鸡养殖效益今年以来,1季度养殖微利、2季度养殖亏损1元/羽,5月份亏损达到2.5元/只,6、7月有所回升。1-7月整个行情白羽肉鸡养殖亏损0.2元/羽,而14年同期盈利1.3元/羽,13年同期盈利0.8元/羽,今年年初至今是白羽肉鸡养殖亏损较多的一年。

其他重要变化1)消费:禽肉消费大致分为家庭消费(59%)、餐饮消费(23%)、快餐消费(11%)、深加工消费(7%),近几年餐饮消费和快餐消费对鸡肉消费的影响较大。估计2014年洋快餐导致禽肉消费量下降5%-8%。当前肉鸡消费量远低于2012年水平,对消费的各方面风险已释放,家禽消费会逐步往上恢复。

2)进出口:上半年禽肉进口量20.7万吨,同比下降4.7%,预计全年在40-45万吨左右,上半年出口量11.5万吨,同比增加17%,全年出口量预计在23-25万吨。

3)出栏情况:8月份,在产祖代鸡存栏已开始低于100万套的平衡供应量,因此未来几个月,白羽父母代鸡苗价格会进入上涨通道,祖代鸡企业可能扭亏为盈。

我们的判断当前父母代种鸡存栏量1,937万套左右,同比下降2.86%,引种下降后父母代存栏量会进一步收缩,进而传导至商品代。在祖代鸡引种下降的核心逻辑下,加之肉鸡消费开始步入恢复期,家禽市场已步入复苏周期的初始,继续坚定看好家禽行业的机会,推荐关注圣农发展(002299.CH/人民币22.74,未有评级)、益生股份(002458.CH/人民币27.7,未有评级)、仙坛股份(002746.CH/人民币38.06,未有评级)、民和股份(002234.CH/人民币17.15,未有评级)。