家电行业周报:下周中报将陆续披露,推荐业绩确定的标的

市场走势:本周沪深300指数、创业板指数、中小板指数分别上涨1.46%、3.23%、2.36%。家电板块上涨5.11%,从细分板块看,白电、小家电、黑电分别上涨2.98%、9.67%、8.75%。个股中,周涨幅前五名为:九阳股份、春兰股份、桑乐金、哈尔斯和四川长虹;本周下跌的个股有蒙发利、爱仕达、长青集团。

原材料价格走势:2015年8月7日,LME铜、铝现货结算价分别为5135.5、1556.5美元/吨;相较于上周分别下降1.6%和2.4%,2015年以来分别下跌了19.2%和15.0%。2015年8月7日,钢材价格指数为64.45,相较于上周上涨2.7%,2015年以来下降了22.4%。2015年8月7日,中塑价格指数为869.15,相较于上周下降0.8%,2015年以来下降了1.3%。

行业要闻:【风口上的猪海尔HOPE平台引爆创新动力】【三星支付差异化:发布智能电视内支付服务】【中国彩电巨头纷纷加速国际市场布局】【长虹公布核查意见董事长赵勇正常履职】【松下调整中国架构转攻高端智能家电】【志高李兴浩谈复出:带志高重回行业三甲】

投资建议:

1)推荐厨电龙头老板电器:长期看,厨电为家电板块中成长性最好的细分板块,市场尤其是三四级市场远未到达饱和水平。从竞争格局看,厨电的行业集中度远低于其他大家电,而未来随着消费升级,龙头将有望得到进一步的份额提升。我们看好厨电龙头老板电器,2015年上半年公司实现27%以上的收入增长和40%以上的业绩增长,来来随着公司渠道进一步下沉,业绩持续增长值得期待。

2)推荐低估值、有业绩的白电标的:今年上半年白电整体的销售数据较差,但从2月份开始,房产销售开始正增长,预计在地产企稳回升背景下,并考虑到一定的滞后效应,预计四季度白电的销售或迎来改善;而原材料价格低位,整机厂商可实现更高毛利率及净利率。推荐小天鹅A、美的集团。

3)推荐积极转型标的爱仕达:公司业绩处于反转阶段,品类多元化保障收入增长,渠道多元化促进收入、净利的双升中期预计实现30%~80%的业绩增长,三年期定增计划实现管理层、员工、经销商利益的捆绑。

4)“客厅经济”是贯穿全年的投资主线,首推海信电器:2015年是智能电视价值重估的关键之年,我们看好智能电视产业链的整体性投资机会。首推海信电器,公司拥有国内最大智能电视活跃用户数量,在商业模式上积极探索,旗下海视云在互联网电视业务及平台运营上广泛布局。收购夏普美洲电视业务后,有助于提升海信在美洲的产能以及市占率,集团预估美洲市场收入增长20亿美金,在上市公司层面上有助于电视出口销量的增长。

综上,本周重点推荐厨电龙头老板电器,推荐优质成长标的小天鹅A,业绩加速反转的爱仕达以及白电美的集团,客厅经济龙头海信电器。下周披露中报的公司有丹甫股份(2015.8.10)、美菱电器(8.11)、TCL集团(8.13)、顺威股份(8.13)、万家乐(8.14)、依米康(8.14),推荐积极关注。

风险提示:房地产市场、原材料价格有波动风险。