投资要点:
数据:7月我国进出口总值2.12万亿元人民币,同比降8.8%,连续第5个月负增长,降幅较上月扩大。其中,出口1.19万亿元,降8.9%,为4个月最大降幅,前值为增2.1%;进口9302亿元,降8.6%,已连续第9个月负增长,前值为降6.7%;贸易顺差2630亿元,创三个月最低值,6月值为2842亿元。
7月我国进、出口均不及预期的下滑,而出口的下滑更为明显,由正向增长再次回落至负增长,这主要不2014年同期出口额基数较大有关;同时,因7月上旬希腊退欧风险升级制约欧元区经济增长,外围需求受限;另外,人民币实际有效汇率随美元走高而维持高位,抑制我国出口。综合来看,随着外围需求的回暖、希腊风险的消退,以及基数效应的减弱,预计8月我国对外出口大概率较7月转好。
对主要贸易伙伴的出口增速均较上月有不同程度的下降。从各国占比看,美国和欧盟仍然分列前两位,是中国主要的出口对象。
7月进口的加速下滑除了基数效应外,主要受能源、金属等大宗商品价格在本月大幅下跌的拖累,另外,我国内需依然较为疲弱,进口的切实改善仍需时日。
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