家用电器行业周报:新冷年空调新品频发

投资要点:

行业及公司新闻

1.空调业新冷年“开盘”,新品频发

2.生存空间遭挤压外资空调企业占比仅存5.9%

3.美的与安川电机设立两家合资公司进军机器人产业

4.青岛海尔拟5亿元回购2980万股股份

5.松下调整中国架构转攻高端智能家电

6.桑乐金与绿地京津共同打造国际健康产业园

原材料价格

原材料价格方面,上周铜周均价环比下滑1.82%,长江金属现货铜价报收于38395元/吨;铝价报收于11905元/吨,环比下降1.61%;塑料价格指数环比下降1.55%。

市场表现回顾

上周家用电器行业指数上行1.44%,同期沪深300涨幅2.36%,行业跑输市场0.92个百分点,在申万二十八个一级行业中排名第10位。个股中九阳股份、春兰股份和桑乐金等涨幅居前。从估值来看,截止8月7日渤海家电板块整体法TTM市盈率为18.76倍,沪深300市盈率为14.26倍,估值溢价率31.56%,环比前周上行1.87个百分点。

投资策略

上周市场震荡上行,家电板块进攻属性较差,行业表现跑输市场。随着中报业绩逐步披露,成长性个股的表现将出现分化行情。在传统家电销量下滑的背景下,我们建议积极关注转型动力强、变革动作快、研发能力足、颠覆性新品频出的公司。行业整体评级维持“中性”。

个股方面建议关注小天鹅A、老板电器、天银机电、爱仕达和四川长虹。