国企改革系列跟踪报告:央企整合可能成为资本市场破局利器_股票频道

央企改革投资建议:先走出去的、再中国的;先整体行业的、再小平台的

对于央企整合核心标的选择,整体大的思路维持先走出去的、再中国的;先整体行业的、再小平台的。先走出去是配合一路一带打造全球化的竞争性的跨国集团公司,典型的代表是南北车合并,中电投和国家核电合并以及当前的中海与中远的整合。然后结合两个符合中国政治逻辑的思路,一是央企集团合有较大人事变动的,历来“改革未动,人事先行”,国企管理层关键岗位人员的调动历来是改革的重要先行指标;另一方面,前期出台过,有明确产能整合及行业集中度提升要求的产业政策,相关行业的央企龙头,作为资源整合平台的预期最为强烈。我们认为,今年以来有关键人员调动及所在行业有明确产能整合政策的央企集团,将央企整合最明确受益对象。

推荐关注以下标的:中国船舶和中国重工、宝钢股份与武钢股份、中国中冶与五矿发展、东风汽车与一汽轿车、锌业股份以及中国国旅。