行业核心观点。纺服行业终端零售底部震荡,传递到企业财报层面,我们建议关注资产负债端的质量。目前阶段仍然主推业绩&估值优势的白马及产业资源丰富的龙头转型公司:一、继续推荐具备业绩确定性及估值优势的各子行业龙头,推荐海澜之家、罗莱家纺、森马服饰;二、具有持续性及产业资源的转型龙头:美盛文化、探路者、贵人鸟;同时新增关注转型新星朗姿股份、华斯股份。国企改革建议关注龙头股份、申达股份、华纺股份、际华集团等。
行业涨幅略领先大盘。上周上证综指、深成指、沪深300涨幅分别为2.20%/3.06%/2.36%。纺织服装涨幅为2.89%,其中纺织制造上涨5.68%,品牌服饰下跌0.51%。
半年报与业绩快报:贵人鸟(营收+2.19%、归母净利+6.23%)、爱迪尔(归母净利预计-20%~0%)、健盛集团(营收+28.18%、归母净利+51.93%、每10转15)、欣龙控股(营收+0.26%、归母净利-56.56%)、浪莎股份(营收-49.03%、归母净利-62.75%)。
A股重要公告:雅戈尔(8775万元获浙商保险18%股权)、奥康国际(与凯捷商业签署战略合作框架协议)、海澜之家(员工持股计划)、贵人鸟(员工持股计划)、朗姿股份(回购股份)、华斯股份(终止募投项目,剩余资金补充流动性)、搜于特(74.91万元收购广州翎美19.98%股份)、富安娜(收到纠纷案执行款587.48万元)、嘉麟杰(与关联方签署框架协议)、九牧王(设立新文化产业基金、投资韩都衣舍)、红豆股份(非公开发行结果)、上海家化(出售江阴天江股权)。
海外上市公司跟踪:Adidas(二季度收入+5%,2.2亿欧元收购Runtastic)、Columbia(上半年净销售额+15%)、Uniqlo(扩大专迪士尼合作范围)、RalphLauren(第二季度营收+3-5%)、Prada(上半年收入+4%)、Coach(四季度净利润-84.5%)。
行业重要资讯:1-6月全国纱线出口同增5.1%,面料出口同增2.2%;2014年全社会电商交易额突破16万亿。
重点公司跟踪:贵人鸟半年报:业绩符合预期,推员工持股计划彰显信心。
本周重要信息:对行业内公司回购情况、中报预增、股权质押、定向增发、员工持股、高管增持,以及公司增持、承诺不减持等维稳公告进行了统计,详见周报第三部分。如需行业数据库请向研究员索取。
本周股票组合。上期组合涨幅为-0.97%,组合跑输行业指数3.87个百分点。美盛文化(20%)、探路者(20%)、海澜之家(15%)、华斯股份(15%)、龙头股份(10%)、申达股份(10%)、华纺股份(10%)。
风险提示:1)消费环境持续低迷;1)转型进度低于预期
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