钢铁行业跟踪及上市公司公告点评:首钢股份调整重大资产置换协议

1、核心观点

投资逻辑、关键假设及主要预测:钢铁行业基本面的核心驱动因素为日均粗钢产量212万吨,关键假设目前粗钢产能约为8.5亿吨左右,我们预测12月份粗钢日均产量为192万吨。有别于市场的判断:粗钢日均产量明显低于212万吨时,行业仍难以实现整体性盈利;钢价涨跌取决于市场预期差及成本的变化。估值与投资建议:日均产量低于212万吨,投资主要考虑PB及资产负债表推动。关注受周期股推动的估值上涨,以及具备安全边际个股的选择。股价表现的催化剂:整体需求超预期、补涨。风险因素:整体需求低于预期;周期股整体性的大幅下滑。

2、每日市场分析

今日国内钢市继续上行。Myspic综合指数135.8点,较上一交易日上涨0.38%。扁平材指数123.8点,较上一交易日上涨0.36%,其中中厚板、热轧板卷分别上涨0.29%、0.30%。长材指数报收149.9点,较上一交易日上涨0.40%。受昨日钢坯价格大涨提振,今日国内钢材现货市场延续昨日普涨态势,除镀锌市场保持平稳外,各主要品种价格均呈小幅上涨态势,其中窄带涨幅近1%。

3、钢铁股每日走势回顾

今日申万黑色金属上涨0.68%,涨幅居中。个股中,重庆钢铁涨停,柳钢股份、沙钢股份涨幅居前,分别上涨3.67%、3.63%;新莱应材、金洲管道跌幅居前,分别下跌6.37%、5.31%。换手率来看,新莱应材、玉龙股份比较活跃。银河钢铁监测的13个子板块中8个板块上涨,建筑钢材、资产注入涨幅居前,分别上涨1.52%、1.42%;耐火材料、新材料跌幅居前,分别下跌3.13%、1.42%。成交量方面,共10个板块上涨,整体成交量上涨59.08%。